GOOGL vs. SPOT：Alphabet 与 Spotify Technology 股票对比
Alphabet（GOOGL）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Alphabet（GOOGL）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Media & Entertainment 行业组，但 GOOGL 归类于 Interactive Media & Services，而 SPOT 归类于 Entertainment。
| 资料项 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | Alphabet Inc. | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Interactive Media & Services | Entertainment |
| GICS 子行业 | Interactive Media & Services | Movies & Entertainment |
| 市值 | 42,303.34 亿 USD | 1,003.54 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2004年8月19日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 70.93% | -28.92% |
| 总回报率（3 年，年化） | 38.51% | 50.93% |
| 总回报率（5 年，年化） | 20.44% | 17.07% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 32.76% | 43.20% |
| Beta（5 年） | 1.22 | 1.56 |
| 最大回撤（5 年） | -44.32% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,251.28 万 | 203.93 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.04 | -0.76 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.51 | -1.08 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Alphabet（GOOGL）和 Spotify Technology（SPOT）的 净资产收益率 分别为 48.68% 和 44.48%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
48.68%
- GOOGL
- 48.68%
- 最大值
- 48.68%
- 上四分位数
- 16.74%
- 中位数
- 6.46%
- 下四分位数
- -5.13%
- 最小值
- -37.13%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
44.48%
- 最大值
- 48.68%
- SPOT
- 44.48%
- 上四分位数
- 16.74%
- 中位数
- 6.46%
- 下四分位数
- -5.13%
- 最小值
- -37.13%
净利润率（TTM）
Alphabet（GOOGL，54.77%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Spotify Technology（SPOT，18.43%）的留存比例也在前四分位。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
54.77%
- GOOGL
- 54.77%
- 最大值
- 30.77%
- 上四分位数
- 9.84%
- 中位数
- 3.58%
- 下四分位数
- -4.22%
- 最小值
- -24.17%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
18.43%
- 最大值
- 30.77%
- SPOT
- 18.43%
- 上四分位数
- 9.84%
- 中位数
- 3.58%
- 下四分位数
- -4.22%
- 最小值
- -24.17%
营业利润率（TTM）
Alphabet（GOOGL，34.03%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify Technology（SPOT，13.71%），后者的经营效率大致与行业持平。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
34.03%
- 最大值
- 41.37%
- GOOGL
- 34.03%
- 上四分位数
- 17.93%
- 中位数
- 9.02%
- 下四分位数
- -1.89%
- 最小值
- -27.39%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
13.71%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 17.93%
- SPOT
- 13.71%
- 中位数
- 9.02%
- 下四分位数
- -1.89%
- 最小值
- -27.39%
盈利能力指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 48.68% | 44.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.96% | 12.19% |
| 净利润率（TTM） | 54.77% | 18.43% |
| 营业利润率（TTM） | 34.03% | 13.71% |
| 毛利率（TTM） | 60.90% | 32.77% |
成长性
营收增长
Alphabet（GOOGL）的 营收同比增长 为 15.09%，处于行业前四分位；Spotify Technology（SPOT）为 9.65%，更接近同业常见水平——GOOGL 的营收扩张更快。
每股收益增长
Alphabet（GOOGL）和 Spotify Technology（SPOT）的 每股收益同比增长 分别为 34.45% 和 91.09%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。
成长性指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.09% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.51% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 34.45% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 33.34% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 为 2.11，处于所在行业的典型中段区间；而 Alphabet（GOOGL）的 流动比率 为 2.72，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
2.72
- 最大值
- 4.86
- GOOGL
- 2.72
- 上四分位数
- 2.72
- 中位数
- 1.56
- 下四分位数
- 0.87
- 最小值
- 0.09
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.11
- 最大值
- 4.86
- 上四分位数
- 2.72
- SPOT
- 2.11
- 中位数
- 1.56
- 下四分位数
- 0.87
- 最小值
- 0.09
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Alphabet（GOOGL）为 0.19，债务与权益组合接近行业中位区间。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
0.19
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.26
- 中位数
- 0.52
- GOOGL
- 0.19
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.58
- 上四分位数
- 1.26
- 中位数
- 0.52
- 下四分位数
- 0.17
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.72 | 2.11 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.19 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | -0.70 | -2.43 |
股息
股息率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOGL）的股息收益率为 0.25%，可正常与行业同业对标。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
0.25%
- GOOGL
- 0.25%
- 最大值
- 0.24%
- 上四分位数
- 0.12%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 0.24%
- 上四分位数
- 0.12%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOGL）的派息率为 4.26%，可正常与行业同业对标。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
4.26%
- 最大值
- 34.19%
- 上四分位数
- 14.58%
- GOOGL
- 4.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 34.19%
- 上四分位数
- 14.58%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.25% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 4.26% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alphabet（GOOGL）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 17.36 和 25.91，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
17.36
- 最大值
- 74.32
- 上四分位数
- 36.91
- 中位数
- 20.53
- GOOGL
- 17.36
- 下四分位数
- 11.74
- 最小值
- 1.83
SPOT
Media & Entertainment 行业组
25.91
- 最大值
- 74.32
- 上四分位数
- 36.91
- SPOT
- 25.91
- 中位数
- 20.53
- 下四分位数
- 11.74
- 最小值
- 1.83
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Spotify Technology（SPOT，5.54）落在较高的 市销率 四分位，Alphabet（GOOGL，9.49）则更高、超出了其行业基准区间。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
9.49
- GOOGL
- 9.49
- 最大值
- 6.92
- 上四分位数
- 3.80
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.67
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.54
- 最大值
- 6.92
- SPOT
- 5.54
- 上四分位数
- 3.80
- 中位数
- 1.58
- 下四分位数
- 0.67
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Alphabet（GOOGL，6.80）和 Spotify Technology（SPOT，10.86）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
GOOGL
Media & Entertainment 行业组
6.80
- 最大值
- 13.02
- GOOGL
- 6.80
- 上四分位数
- 5.78
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 0.83
- 最小值
- -5.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
10.86
- 最大值
- 13.02
- SPOT
- 10.86
- 上四分位数
- 5.78
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 0.83
- 最小值
- -5.00
估值指标
| 指标 | GOOGL | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.36 | 25.91 |
| 市销率（TTM） | 9.49 | 5.54 |
| 市净率（MRQ） | 6.80 | 10.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.54% | 1.54% |