NFLX vs. SPOT：Netflix 与 Spotify Technology 股票对比
Netflix（NFLX）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Netflix（NFLX）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | Netflix, Inc. | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Movies & Entertainment |
| 市值 | 3,254.54 亿 USD | 1,054.28 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2002年5月23日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -36.48% | -26.58% |
| 总回报率（3 年，年化） | 22.25% | 54.38% |
| 总回报率（5 年，年化） | 8.66% | 19.38% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 35.13% | 43.56% |
| Beta（5 年） | 1.52 | 1.57 |
| 最大回撤（5 年） | -75.95% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 4,251.69 万 | 200.84 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.15 | -0.70 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.55 | -1.00 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Netflix（NFLX）更突出：其 净资产收益率 为 49.54%，高于行业区间；Spotify Technology（SPOT）为 44.48%，也处于前四分位。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
49.54%
- NFLX
- 49.54%
- 最大值
- 44.48%
- 上四分位数
- 15.26%
- 中位数
- 6.57%
- 下四分位数
- -4.94%
- 最小值
- -26.31%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
44.48%
- SPOT
- 44.48%
- 最大值
- 44.48%
- 上四分位数
- 15.26%
- 中位数
- 6.57%
- 下四分位数
- -4.94%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Netflix（NFLX，28.22%）和 Spotify Technology（SPOT，18.43%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
28.22%
- 最大值
- 29.84%
- NFLX
- 28.22%
- 上四分位数
- 10.13%
- 中位数
- 3.96%
- 下四分位数
- -3.20%
- 最小值
- -17.61%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
18.43%
- 最大值
- 29.84%
- SPOT
- 18.43%
- 上四分位数
- 10.13%
- 中位数
- 3.96%
- 下四分位数
- -3.20%
- 最小值
- -17.61%
营业利润率（TTM）
Netflix（NFLX，33.38%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify Technology（SPOT，13.71%），后者的经营效率大致与行业持平。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
33.38%
- 最大值
- 41.37%
- NFLX
- 33.38%
- 上四分位数
- 18.71%
- 中位数
- 10.19%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -27.39%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
13.71%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 18.71%
- SPOT
- 13.71%
- 中位数
- 10.19%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -27.39%
盈利能力指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 49.54% | 44.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 16.09% | 12.19% |
| 净利润率（TTM） | 28.22% | 18.43% |
| 营业利润率（TTM） | 33.38% | 13.71% |
| 毛利率（TTM） | 49.12% | 32.77% |
成长性
营收增长
Netflix（NFLX）的 营收同比增长 为 15.85%，处于行业前四分位；Spotify Technology（SPOT）为 9.65%，更接近同业常见水平——NFLX 的营收扩张更快。
每股收益增长
Spotify Technology（SPOT）的 每股收益同比增长 为 91.09%，处于行业前四分位；Netflix（NFLX）为 27.58%，更接近同业常见水平——SPOT 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.85% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.64% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 27.58% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 36.49% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Netflix（NFLX）和 Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 分别为 1.14 和 2.11，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
1.14
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.45
- NFLX
- 1.14
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.09
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.11
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- SPOT
- 2.11
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.09
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Netflix（NFLX）为 0.55，债务与权益组合接近行业中位区间。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
0.55
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.25
- NFLX
- 0.55
- 中位数
- 0.46
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.25
- 中位数
- 0.46
- 下四分位数
- 0.17
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.14 | 2.11 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.55 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | 0.51 | -2.43 |
股息
股息率（TTM）
Netflix（NFLX）和 Spotify Technology（SPOT）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.43%
- 上四分位数
- 0.59%
- NFLX
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.43%
- 上四分位数
- 0.59%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Netflix（NFLX）和 Spotify Technology（SPOT）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 34.19%
- 上四分位数
- 14.58%
- NFLX
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 34.19%
- 上四分位数
- 14.58%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Netflix（NFLX）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 24.58 和 27.10，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
24.58
- 最大值
- 72.44
- 上四分位数
- 41.27
- NFLX
- 24.58
- 中位数
- 20.06
- 下四分位数
- 11.51
- 最小值
- 1.79
SPOT
Media & Entertainment 行业组
27.10
- 最大值
- 72.44
- 上四分位数
- 41.27
- SPOT
- 27.10
- 中位数
- 20.06
- 下四分位数
- 11.51
- 最小值
- 1.79
市销率（TTM）
Netflix（NFLX，6.73）和 Spotify Technology（SPOT，5.82）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
6.73
- 最大值
- 7.19
- NFLX
- 6.73
- 上四分位数
- 3.73
- 中位数
- 1.52
- 下四分位数
- 0.63
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.82
- 最大值
- 7.19
- SPOT
- 5.82
- 上四分位数
- 3.73
- 中位数
- 1.52
- 下四分位数
- 0.63
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Netflix（NFLX，10.79）和 Spotify Technology（SPOT，11.40）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
NFLX
Media & Entertainment 行业组
10.79
- 最大值
- 13.11
- NFLX
- 10.79
- 上四分位数
- 5.79
- 中位数
- 2.13
- 下四分位数
- 0.83
- 最小值
- -4.58
SPOT
Media & Entertainment 行业组
11.40
- 最大值
- 13.11
- SPOT
- 11.40
- 上四分位数
- 5.79
- 中位数
- 2.13
- 下四分位数
- 0.83
- 最小值
- -4.58
估值指标
| 指标 | NFLX | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.58 | 27.10 |
| 市销率（TTM） | 6.73 | 5.82 |
| 市净率（MRQ） | 10.79 | 11.40 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 7.80% | 1.46% |