GM vs. LI：General Motors 与 Li Auto 股票对比

公司概况

General Motors（GM）和 Li Auto（LI）同属 Automobiles 行业下的 Automobile Manufacturers 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

General Motors（GM）以普通本地股形式交易，而 Li Auto（LI）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

General Motors（GM）的 beta 为 1.40，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Li Auto（LI）的 beta 为 0.36，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Li Auto（LI）的 净资产收益率 为负值 -6.57%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 General Motors（GM）的 净资产收益率 为 6.28%，可正常与行业同业对标。

Li Auto（LI）的 净利润率 为负值 -4.40%，通常意味着该期间出现净亏损。而 General Motors（GM）的 净利润率 为 2.12%，可正常与行业同业对标。

Li Auto（LI）的 营业利润率 为负值 -8.50%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 General Motors（GM）的 营业利润率 为 7.33%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

General Motors（GM）的 营收同比增长 为 -1.29%，接近同业常见水平；而 Li Auto（LI）为 -22.25%，低于行业区间，营收增长明显偏弱。

General Motors（GM）的 每股收益同比增长 为 -48.67%，接近同业常见水平；Li Auto（LI）为 -85.75%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Li Auto（LI）的 流动比率 为 1.81，处于所在行业的典型中段区间；而 General Motors（GM）的 流动比率 为 1.09，处于行业流动性较紧的四分位——GM 应对流动负债的缓冲较薄。

Li Auto（LI）的 债务权益比 为 0.22，处于行业低杠杆四分位；而 General Motors（GM）为 2.03，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Li Auto（LI）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 General Motors（GM）的股息收益率为 0.77%，可正常与行业同业对标。

Li Auto（LI）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 General Motors（GM）的派息率为 15.10%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：General Motors（GM）的交易价格为 TTM 盈利的 18.85 倍，可与同业对标；Li Auto（LI）本期没有 市盈率 数据。

Li Auto（LI，0.12）落在较便宜的 市销率 四分位，General Motors（GM，0.39）则大致处于行业中位——LI 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，General Motors（GM，1.16）和 Li Auto（LI，1.26）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标