EC vs. PBR：Ecopetrol 与 Petróleo Brasileiro S.A. 股票对比
Ecopetrol（EC）和Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Ecopetrol（EC）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Ecopetrol（EC）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 名称 | Ecopetrol S.A. Sponsored ADR | Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras |
| 国家/地区 | Colombia | Brazil |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Integrated Oil & Gas | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 319.68 亿 USD | 1,194.14 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2008年9月18日 | 2000年8月10日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 64.75% | 49.32% |
| 总回报率（3 年，年化） | 23.69% | 19.48% |
| 总回报率（5 年，年化） | 14.32% | 41.67% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.27% | 38.67% |
| Beta（5 年） | 0.45 | 0.42 |
| 最大回撤（5 年） | -48.60% | -35.75% |
| 平均成交量（3 个月） | 161.93 万 | 2,393.66 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.50 | 1.16 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.38 | 1.67 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 为 30.27%，处于行业前四分位；Ecopetrol（EC）为 15.95%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。
EC
Energy 行业组
15.95%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- EC
- 15.95%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
PBR
Energy 行业组
30.27%
- 最大值
- 53.85%
- PBR
- 30.27%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Ecopetrol（EC，10.23%），后者大致是行业典型比例。
EC
Energy 行业组
10.23%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- EC
- 10.23%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
PBR
Energy 行业组
24.32%
- 最大值
- 56.92%
- PBR
- 24.32%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）的营业利润率处在前四分位，而 Ecopetrol（EC，0.00%）的经营落在后四分位。
EC
Energy 行业组
0.00%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- EC
- 0.00%
- 最小值
- -24.52%
PBR
Energy 行业组
44.68%
- 最大值
- 71.31%
- PBR
- 44.68%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 15.95% | 30.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.31% | 10.07% |
| 净利润率（TTM） | 10.23% | 24.32% |
| 营业利润率（TTM） | 0.00% | 44.68% |
| 毛利率（TTM） | 37.10% | 50.60% |
成长性
营收增长
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 营收同比增长 为 -2.43%，接近同业常见水平；Ecopetrol（EC）为 -10.23%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 每股收益同比增长 为 160.23%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Ecopetrol（EC）为 -39.54%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -10.23% | -2.43% |
| 营收 3 年 CAGR | -9.15% | -10.51% |
| 每股收益同比增长 | -39.54% | 160.23% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -35.34% | -18.50% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Ecopetrol（EC）的 流动比率 为 1.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 为 0.85，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。
EC
Energy 行业组
1.51
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- EC
- 1.51
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
PBR
Energy 行业组
0.85
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.85
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 债务权益比 为 0.76，接近行业中位区间；Ecopetrol（EC）为 0.96，处于行业高杠杆四分位。
EC
Energy 行业组
0.96
- 最大值
- 1.75
- EC
- 0.96
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
PBR
Energy 行业组
0.76
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- PBR
- 0.76
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.51 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.96 | 0.76 |
| 净债务/EBITDA | -- | 1.29 |
股息
股息率（TTM）
Ecopetrol（EC）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的股息收益率为 19.51%，可正常与行业同业对标。
EC
Energy 行业组
0.00%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- EC
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
19.51%
- PBR
- 19.51%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Ecopetrol（EC）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息支付率 分别为 36.09% 和 28.93%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
EC
Energy 行业组
36.09%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- EC
- 36.09%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PBR
Energy 行业组
28.93%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- PBR
- 28.93%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 19.51% |
| 股息支付率（TTM） | 36.09% | 28.93% |
估值
市盈率（TTM）
Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 为 4.68，处于较便宜四分位；Ecopetrol（EC）为 8.45，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
EC
Energy 行业组
8.45
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- EC
- 8.45
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
PBR
Energy 行业组
4.68
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- PBR
- 4.68
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
按销售额定价的读数只有一边：Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市销率 为 0.22，可与同业对标；Ecopetrol（EC）本期没有数据。
EC
Energy 行业组
--
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
- EC
- --
PBR
Energy 行业组
0.22
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- PBR
- 0.22
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Ecopetrol（EC，0.01）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）则大致处于行业中位——EC 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
EC
Energy 行业组
0.01
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- EC
- 0.01
- 最小值
- 0.01
PBR
Energy 行业组
1.25
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- PBR
- 1.25
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | EC | PBR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 8.45 | 4.68 |
| 市销率（TTM） | -- | 0.22 |
| 市净率（MRQ） | 0.01 | 1.25 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 38,006.99% | 78.92% |