DIS vs. SPOT：Disney 与 Spotify Technology 股票对比
Disney（DIS）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | The Walt Disney Company | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Movies & Entertainment |
| 市值 | 1,832.88 亿 USD | 1,048.50 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -4.69% | -28.43% |
| 总回报率（3 年，年化） | 10.56% | 48.57% |
| 总回报率（5 年，年化） | -9.06% | 17.25% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.68% | 44.89% |
| Beta（5 年） | 1.42 | 1.60 |
| 最大回撤（5 年） | -55.50% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 975.38 万 | 170.00 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.34 | -0.73 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.48 | -1.05 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）的 净资产收益率 为 44.48%，处于行业前四分位；Disney（DIS）为 8.01%，更接近同业常见水平——SPOT 的资本效率更强。
DIS
Media & Entertainment 行业组
8.01%
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 16.82%
- DIS
- 8.01%
- 中位数
- 7.06%
- 下四分位数
- -3.70%
- 最小值
- -26.31%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
44.48%
- 最大值
- 45.82%
- SPOT
- 44.48%
- 上四分位数
- 16.82%
- 中位数
- 7.06%
- 下四分位数
- -3.70%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
Spotify Technology（SPOT，18.43%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Disney（DIS，8.70%），后者大致是行业典型比例。
DIS
Media & Entertainment 行业组
8.70%
- 最大值
- 32.91%
- 上四分位数
- 10.63%
- DIS
- 8.70%
- 中位数
- 4.33%
- 下四分位数
- -4.31%
- 最小值
- -25.14%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
18.43%
- 最大值
- 32.91%
- SPOT
- 18.43%
- 上四分位数
- 10.63%
- 中位数
- 4.33%
- 下四分位数
- -4.31%
- 最小值
- -25.14%
营业利润率（TTM）
Disney（DIS，19.30%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify Technology（SPOT，13.71%），后者的经营效率大致与行业持平。
DIS
Media & Entertainment 行业组
19.30%
- 最大值
- 40.16%
- DIS
- 19.30%
- 上四分位数
- 18.59%
- 中位数
- 9.57%
- 下四分位数
- 0.06%
- 最小值
- -27.39%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
13.71%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.59%
- SPOT
- 13.71%
- 中位数
- 9.57%
- 下四分位数
- 0.06%
- 最小值
- -27.39%
盈利能力指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.01% | 44.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.81% | 12.19% |
| 净利润率（TTM） | 8.70% | 18.43% |
| 营业利润率（TTM） | 19.30% | 13.71% |
| 毛利率（TTM） | 37.60% | 32.77% |
成长性
营收增长
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）的 营收同比增长 分别为 3.35% 和 9.65%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）的 每股收益同比增长 分别为 151.84% 和 91.09%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。
成长性指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 3.35% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 4.51% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 151.84% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 58.51% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 为 2.11，处于所在行业的典型中段区间；而 Disney（DIS）的 流动比率 为 0.71，处于行业流动性较紧的四分位——DIS 应对流动负债的缓冲较薄。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.71
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.49
- 下四分位数
- 0.86
- DIS
- 0.71
- 最小值
- 0.23
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.11
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- SPOT
- 2.11
- 中位数
- 1.49
- 下四分位数
- 0.86
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Disney（DIS）为 0.39，债务与权益组合接近行业中位区间。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.39
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- 中位数
- 0.51
- DIS
- 0.39
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- 中位数
- 0.51
- 下四分位数
- 0.17
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.71 | 2.11 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.39 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | 1.95 | -2.43 |
股息
股息率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的股息收益率为 1.42%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.42%
- DIS
- 1.42%
- 最大值
- 1.42%
- 上四分位数
- 0.61%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.42%
- 上四分位数
- 0.61%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的派息率为 30.93%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
30.93%
- 最大值
- 43.37%
- DIS
- 30.93%
- 上四分位数
- 19.42%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 43.37%
- 上四分位数
- 19.42%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.42% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 30.93% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 21.89 和 28.01，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
DIS
Media & Entertainment 行业组
21.89
- 最大值
- 73.75
- 上四分位数
- 38.34
- DIS
- 21.89
- 中位数
- 20.11
- 下四分位数
- 9.63
- 最小值
- 0.15
SPOT
Media & Entertainment 行业组
28.01
- 最大值
- 73.75
- 上四分位数
- 38.34
- SPOT
- 28.01
- 中位数
- 20.11
- 下四分位数
- 9.63
- 最小值
- 0.15
市销率（TTM）
Disney（DIS，1.85）的 市销率 与行业大致持平，Spotify Technology（SPOT，5.79）则落在较贵的四分位——SPOT 为每一元营收付出的价格更高。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.85
- 最大值
- 7.39
- 上四分位数
- 3.53
- DIS
- 1.85
- 中位数
- 1.44
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.79
- 最大值
- 7.39
- SPOT
- 5.79
- 上四分位数
- 3.53
- 中位数
- 1.44
- 下四分位数
- 0.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Disney（DIS，1.67）的 市净率 与行业大致持平，Spotify Technology（SPOT，10.70）则带有高于同业的溢价——SPOT 按资产看更贵。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.67
- 最大值
- 10.70
- 上四分位数
- 4.82
- 中位数
- 1.90
- DIS
- 1.67
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- -2.03
SPOT
Media & Entertainment 行业组
10.70
- SPOT
- 10.70
- 最大值
- 10.70
- 上四分位数
- 4.82
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- -2.03
估值指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 21.89 | 28.01 |
| 市销率（TTM） | 1.85 | 5.79 |
| 市净率（MRQ） | 1.67 | 10.70 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.65% | 1.47% |