DIS vs. SPOT：Disney 与 Spotify Technology 股票对比
Disney（DIS）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | The Walt Disney Company | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Movies & Entertainment |
| 市值 | 1,671.39 亿 USD | 944.06 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -21.26% | -40.17% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 24.63% | 45.29% |
| Beta（5 年） | 1.40 | 1.56 |
| 平均成交量（3 个月） | 938.48 万 | 212.81 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）的 净资产收益率 为 37.99%，处于行业前四分位；Disney（DIS）为 11.01%，更接近同业常见水平——SPOT 的资本效率更强。
DIS
Media & Entertainment 行业组
11.01%
- 最大值
- 38.89%
- 上四分位数
- 15.20%
- DIS
- 11.01%
- 中位数
- 6.34%
- 下四分位数
- -4.34%
- 最小值
- -29.59%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
37.99%
- 最大值
- 38.89%
- SPOT
- 37.99%
- 上四分位数
- 15.20%
- 中位数
- 6.34%
- 下四分位数
- -4.34%
- 最小值
- -29.59%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Disney（DIS，11.54%）和 Spotify Technology（SPOT，15.45%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
DIS
Media & Entertainment 行业组
11.54%
- 最大值
- 30.77%
- DIS
- 11.54%
- 上四分位数
- 10.56%
- 中位数
- 3.30%
- 下四分位数
- -3.48%
- 最小值
- -24.17%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
15.45%
- 最大值
- 30.77%
- SPOT
- 15.45%
- 上四分位数
- 10.56%
- 中位数
- 3.30%
- 下四分位数
- -3.48%
- 最小值
- -24.17%
营业利润率（TTM）
Disney（DIS，15.51%）和 Spotify Technology（SPOT，15.77%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
DIS
Media & Entertainment 行业组
15.51%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 17.31%
- DIS
- 15.51%
- 中位数
- 7.79%
- 下四分位数
- -3.29%
- 最小值
- -27.39%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
15.77%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 17.31%
- SPOT
- 15.77%
- 中位数
- 7.79%
- 下四分位数
- -3.29%
- 最小值
- -27.39%
盈利能力指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.01% | 37.99% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.45% | 11.64% |
| 净利润率（TTM） | 11.54% | 15.45% |
| 营业利润率（TTM） | 15.51% | 15.77% |
| 毛利率（TTM） | 37.16% | 32.32% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 3.35% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 4.51% | 13.59% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 151.84% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 58.51% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 为 2.06，处于所在行业的典型中段区间；而 Disney（DIS）的 流动比率 为 0.68，处于行业流动性较紧的四分位——DIS 应对流动负债的缓冲较薄。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.68
- 最大值
- 4.37
- 上四分位数
- 2.32
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.90
- DIS
- 0.68
- 最小值
- 0.31
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.06
- 最大值
- 4.37
- 上四分位数
- 2.32
- SPOT
- 2.06
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.31
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Disney（DIS）为 0.41，债务与权益组合接近行业中位区间。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.41
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.30
- 中位数
- 0.52
- DIS
- 0.41
- 下四分位数
- 0.16
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.30
- 中位数
- 0.52
- 下四分位数
- 0.16
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.68 | 2.06 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.41 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | 2.11 | -2.38 |
股息
股息率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的股息收益率为 1.53%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.53%
- 最大值
- 2.04%
- DIS
- 1.53%
- 上四分位数
- 1.04%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 2.04%
- 上四分位数
- 1.04%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Disney（DIS）的派息率为 20.00%，可正常与行业同业对标。
DIS
Media & Entertainment 行业组
20.00%
- 最大值
- 45.76%
- 上四分位数
- 21.24%
- DIS
- 20.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 45.76%
- 上四分位数
- 21.24%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.53% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 20.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Disney（DIS）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 15.40 和 31.25，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
DIS
Media & Entertainment 行业组
15.40
- 最大值
- 76.08
- 上四分位数
- 38.11
- 中位数
- 21.79
- DIS
- 15.40
- 下四分位数
- 11.83
- 最小值
- 1.57
SPOT
Media & Entertainment 行业组
31.25
- 最大值
- 76.08
- 上四分位数
- 38.11
- SPOT
- 31.25
- 中位数
- 21.79
- 下四分位数
- 11.83
- 最小值
- 1.57
市销率（TTM）
Disney（DIS，1.72）的 市销率 与行业大致持平，Spotify Technology（SPOT，5.39）则落在较贵的四分位——SPOT 为每一元营收付出的价格更高。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.72
- 最大值
- 7.60
- 上四分位数
- 3.81
- DIS
- 1.72
- 中位数
- 1.44
- 下四分位数
- 0.61
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.39
- 最大值
- 7.60
- SPOT
- 5.39
- 上四分位数
- 3.81
- 中位数
- 1.44
- 下四分位数
- 0.61
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Disney（DIS，1.55）的 市净率 与行业大致持平，Spotify Technology（SPOT，10.35）则带有高于同业的溢价——SPOT 按资产看更贵。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.55
- 最大值
- 10.50
- 上四分位数
- 4.87
- 中位数
- 1.80
- DIS
- 1.55
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -3.65
SPOT
Media & Entertainment 行业组
10.35
- 最大值
- 10.50
- SPOT
- 10.35
- 上四分位数
- 4.87
- 中位数
- 1.80
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -3.65
估值指标
| 指标 | DIS | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 15.40 | 31.25 |
| 市销率（TTM） | 1.72 | 5.39 |
| 市净率（MRQ） | 1.55 | 10.35 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.24% | 0.75% |