CVNA vs. ULTA：Carvana 与 Ulta Beauty 股票对比
Carvana（CVNA）和Ulta Beauty（ULTA）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Carvana（CVNA）和 Ulta Beauty（ULTA）都属于 Specialty Retail 行业，但 CVNA 归类于 Automotive Retail，而 ULTA 归类于 Other Specialty Retail。
| 资料项 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 名称 | Carvana Co. Class A Common Stock | Ulta Beauty, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Specialty Retail | Specialty Retail |
| GICS 子行业 | Automotive Retail | Other Specialty Retail |
| 市值 | 1,097.60 亿 USD | 275.68 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2017年4月28日 | 2007年10月25日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 23.56% | 29.08% |
| 总回报率（3 年，年化） | 131.08% | 19.79% |
| 总回报率（5 年，年化） | 4.89% | 11.09% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Carvana（CVNA）的 beta 为 3.60，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Ulta Beauty（ULTA）的 beta 为 0.82，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 61.26% | 36.05% |
| Beta（5 年） | 3.60 | 0.82 |
| 最大回撤（5 年） | -98.76% | -44.56% |
| 平均成交量（3 个月） | 889.13 万 | 54.89 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.31 | 0.69 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.46 | 1.01 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Carvana（CVNA）和 Ulta Beauty（ULTA）的 净资产收益率 分别为 54.67% 和 46.12%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
54.67%
- 最大值
- 62.17%
- CVNA
- 54.67%
- 上四分位数
- 29.44%
- 中位数
- 15.69%
- 下四分位数
- 6.73%
- 最小值
- -12.16%
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
46.12%
- 最大值
- 62.17%
- ULTA
- 46.12%
- 上四分位数
- 29.44%
- 中位数
- 15.69%
- 下四分位数
- 6.73%
- 最小值
- -12.16%
净利润率（TTM）
Ulta Beauty（ULTA，9.34%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Carvana（CVNA，6.22%），后者大致是行业典型比例。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.22%
- 最大值
- 16.94%
- 上四分位数
- 8.69%
- CVNA
- 6.22%
- 中位数
- 3.55%
- 下四分位数
- 1.14%
- 最小值
- -9.41%
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
9.34%
- 最大值
- 16.94%
- ULTA
- 9.34%
- 上四分位数
- 8.69%
- 中位数
- 3.55%
- 下四分位数
- 1.14%
- 最小值
- -9.41%
营业利润率（TTM）
Ulta Beauty（ULTA，12.51%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Carvana（CVNA，8.91%），后者的经营效率大致与行业持平。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
8.91%
- 最大值
- 21.45%
- 上四分位数
- 10.89%
- CVNA
- 8.91%
- 中位数
- 5.57%
- 下四分位数
- 2.28%
- 最小值
- -7.12%
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
12.51%
- 最大值
- 21.45%
- ULTA
- 12.51%
- 上四分位数
- 10.89%
- 中位数
- 5.57%
- 下四分位数
- 2.28%
- 最小值
- -7.12%
盈利能力指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 54.67% | 46.12% |
| 总资产收益率（TTM） | 11.98% | 14.84% |
| 净利润率（TTM） | 6.22% | 9.34% |
| 营业利润率（TTM） | 8.91% | 12.51% |
| 毛利率（TTM） | 19.04% | 43.10% |
成长性
营收增长
Carvana（CVNA）的 营收同比增长 为 48.63%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Ulta Beauty（ULTA）为 9.71%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
Carvana（CVNA）的 每股收益同比增长 为 431.45%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Ulta Beauty（ULTA）为 1.18%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 48.63% | 9.71% |
| 营收 3 年 CAGR | 14.31% | 6.68% |
| 每股收益同比增长 | 431.45% | 1.18% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 2.21% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Ulta Beauty（ULTA）的 流动比率 为 1.35，处于所在行业的典型中段区间；而 Carvana（CVNA）的 流动比率 为 4.05，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
4.05
- CVNA
- 4.05
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.75
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.48
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.35
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.75
- 中位数
- 1.35
- ULTA
- 1.35
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.48
债务 / 权益（MRQ）
Carvana（CVNA）和 Ulta Beauty（ULTA）的 债务权益比 分别为 1.01 和 0.95，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.01
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 2.14
- 中位数
- 1.25
- CVNA
- 1.01
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- 0.01
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.95
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 2.14
- 中位数
- 1.25
- ULTA
- 0.95
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 4.05 | 1.35 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.01 | 0.95 |
| 净债务/EBITDA | 0.78 | 1.19 |
股息
股息率（TTM）
Carvana（CVNA）和 Ulta Beauty（ULTA）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 5.84%
- 上四分位数
- 2.50%
- CVNA
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 5.84%
- 上四分位数
- 2.50%
- ULTA
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Carvana（CVNA）和 Ulta Beauty（ULTA）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 72.73%
- 上四分位数
- 32.44%
- CVNA
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 72.73%
- 上四分位数
- 32.44%
- ULTA
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Ulta Beauty（ULTA）的 市盈率 为 23.50，接近行业常见水平；Carvana（CVNA）为 35.37，处于较贵四分位——CVNA 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
35.37
- 最大值
- 40.50
- CVNA
- 35.37
- 上四分位数
- 24.26
- 中位数
- 19.23
- 下四分位数
- 12.64
- 最小值
- 4.67
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
23.50
- 最大值
- 40.50
- 上四分位数
- 24.26
- ULTA
- 23.50
- 中位数
- 19.23
- 下四分位数
- 12.64
- 最小值
- 4.67
市销率（TTM）
Carvana（CVNA，4.00）和 Ulta Beauty（ULTA，2.13）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
4.00
- 最大值
- 4.32
- CVNA
- 4.00
- 上四分位数
- 1.99
- 中位数
- 0.70
- 下四分位数
- 0.26
- 最小值
- 0.03
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
2.13
- 最大值
- 4.32
- ULTA
- 2.13
- 上四分位数
- 1.99
- 中位数
- 0.70
- 下四分位数
- 0.26
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Ulta Beauty（ULTA，10.44）落在较高的 市净率 四分位，Carvana（CVNA，12.20）则更高、超出了其行业基准区间。
CVNA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
12.20
- CVNA
- 12.20
- 最大值
- 10.96
- 上四分位数
- 5.26
- 中位数
- 2.16
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- -4.45
ULTA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
10.44
- 最大值
- 10.96
- ULTA
- 10.44
- 上四分位数
- 5.26
- 中位数
- 2.16
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- -4.45
估值指标
| 指标 | CVNA | ULTA |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 35.37 | 23.50 |
| 市销率（TTM） | 4.00 | 2.13 |
| 市净率（MRQ） | 12.20 | 10.44 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.59% | 3.32% |