CSCO vs. TSM：Cisco Systems 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Cisco Systems（CSCO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Information Technology 板块，但分处不同行业组——CSCO 属于 Technology Hardware & Equipment，TSM 属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment。

Cisco Systems（CSCO）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Cisco Systems（CSCO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 27.32% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Cisco Systems（CSCO，20.95%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Cisco Systems（CSCO，27.72%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Cisco Systems（CSCO）为 11.78%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；Cisco Systems（CSCO）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Cisco Systems（CSCO）的 流动比率 为 0.93，处于行业流动性较紧的四分位——CSCO 应对流动负债的缓冲较薄。

Cisco Systems（CSCO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.62 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Cisco Systems（CSCO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 股息率 分别为 1.73% 和 1.70%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，CSCO 更甚：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，高于派息带；Cisco Systems（CSCO）为 49.85%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Cisco Systems（CSCO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 28.18 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Cisco Systems（CSCO，5.84）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

两者相对账面都偏贵：Cisco Systems（CSCO，7.36）落在较高的 市净率 四分位，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标