ANET vs. CSCO：Arista Networks 与 Cisco Systems 股票对比
Arista Networks（ANET）和Cisco Systems（CSCO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Arista Networks（ANET）和 Cisco Systems（CSCO）同属 Communications Equipment 行业下的 Communications Equipment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 名称 | Arista Networks, Inc. | Cisco Systems, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Technology Hardware & Equipment | Technology Hardware & Equipment |
| GICS 行业 | Communications Equipment | Communications Equipment |
| GICS 子行业 | Communications Equipment | Communications Equipment |
| 市值 | 2,181.89 亿 USD | 4,492.45 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年6月6日 | 1990年2月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 69.02% | 67.71% |
| 总回报率（3 年，年化） | 63.39% | 34.14% |
| 总回报率（5 年，年化） | 49.21% | 19.86% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 54.10% | 31.79% |
| Beta（5 年） | 1.60 | 1.02 |
| 最大回撤（5 年） | -50.42% | -36.68% |
| 平均成交量（3 个月） | 959.15 万 | 2,433.17 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.20 | 2.01 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.81 | 3.05 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Arista Networks（ANET）和 Cisco Systems（CSCO）的 净资产收益率 分别为 31.52% 和 25.23%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
31.52%
- 最大值
- 44.16%
- ANET
- 31.52%
- 上四分位数
- 19.42%
- 中位数
- 10.99%
- 下四分位数
- 1.30%
- 最小值
- -25.17%
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
25.23%
- 最大值
- 44.16%
- CSCO
- 25.23%
- 上四分位数
- 19.42%
- 中位数
- 10.99%
- 下四分位数
- 1.30%
- 最小值
- -25.17%
净利润率（TTM）
Arista Networks（ANET，38.32%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Cisco Systems（CSCO，19.69%）的留存比例也在前四分位。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
38.32%
- ANET
- 38.32%
- 最大值
- 30.43%
- 上四分位数
- 12.35%
- 中位数
- 4.70%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -14.09%
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
19.69%
- 最大值
- 30.43%
- CSCO
- 19.69%
- 上四分位数
- 12.35%
- 中位数
- 4.70%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -14.09%
营业利润率（TTM）
Arista Networks（ANET，42.74%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Cisco Systems（CSCO，24.99%）也处在前四分位。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
42.74%
- ANET
- 42.74%
- 最大值
- 32.28%
- 上四分位数
- 15.55%
- 中位数
- 6.62%
- 下四分位数
- 2.19%
- 最小值
- -11.92%
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
24.99%
- 最大值
- 32.28%
- CSCO
- 24.99%
- 上四分位数
- 15.55%
- 中位数
- 6.62%
- 下四分位数
- 2.19%
- 最小值
- -11.92%
盈利能力指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 31.52% | 25.23% |
| 总资产收益率（TTM） | 14.36% | 7.34% |
| 净利润率（TTM） | 38.32% | 19.69% |
| 营业利润率（TTM） | 42.74% | 24.99% |
| 毛利率（TTM） | 63.54% | 64.30% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 28.60% | 5.30% |
| 营收 3 年 CAGR | 27.15% | 3.19% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 23.32% | 2.76% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 37.08% | -2.55% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Arista Networks（ANET）的 流动比率 为 2.83，处于所在行业的典型中段区间；而 Cisco Systems（CSCO）的 流动比率 为 0.93，处于行业流动性较紧的四分位——CSCO 应对流动负债的缓冲较薄。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
2.83
- 最大值
- 5.80
- 上四分位数
- 3.18
- ANET
- 2.83
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- 0.37
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.93
- 最大值
- 5.80
- 上四分位数
- 3.18
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.28
- CSCO
- 0.93
- 最小值
- 0.37
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Cisco Systems（CSCO）的 债务权益比 为 0.68，可对照行业区间；Arista Networks（ANET）本期未报告该数据。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
--
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.88
- 中位数
- 0.31
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
- ANET
- --
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.68
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.88
- CSCO
- 0.68
- 中位数
- 0.31
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.83 | 0.93 |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | 0.68 |
| 净债务/EBITDA | -2.92 | 0.96 |
股息
股息率（TTM）
Arista Networks（ANET）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Cisco Systems（CSCO）的股息收益率为 1.46%，可正常与行业同业对标。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 0.87%
- 上四分位数
- 0.35%
- ANET
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
1.46%
- CSCO
- 1.46%
- 最大值
- 0.87%
- 上四分位数
- 0.35%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Arista Networks（ANET）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Cisco Systems（CSCO）的派息率为 55.00%，可正常与行业同业对标。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.00%
- 最大值
- 36.36%
- 上四分位数
- 14.56%
- ANET
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
55.00%
- CSCO
- 55.00%
- 最大值
- 36.36%
- 上四分位数
- 14.56%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.46% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 55.00% |
估值
市盈率（TTM）
Arista Networks（ANET）和 Cisco Systems（CSCO）的 市盈率 分别为 59.55 和 37.99，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
59.55
- 最大值
- 159.86
- 上四分位数
- 80.52
- ANET
- 59.55
- 中位数
- 38.02
- 下四分位数
- 23.45
- 最小值
- 8.37
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
37.99
- 最大值
- 159.86
- 上四分位数
- 80.52
- 中位数
- 38.02
- CSCO
- 37.99
- 下四分位数
- 23.45
- 最小值
- 8.37
市销率（TTM）
Cisco Systems（CSCO，7.40）的 市销率 接近行业典型水平，而 Arista Networks（ANET，22.47）高于其基准区间——ANET 按销售看明显偏贵。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
22.47
- ANET
- 22.47
- 最大值
- 16.90
- 上四分位数
- 7.86
- 中位数
- 3.64
- 下四分位数
- 1.41
- 最小值
- 0.00
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
7.40
- 最大值
- 16.90
- 上四分位数
- 7.86
- CSCO
- 7.40
- 中位数
- 3.64
- 下四分位数
- 1.41
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Arista Networks（ANET，16.18）和 Cisco Systems（CSCO，9.19）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
ANET
Technology Hardware & Equipment 行业组
16.18
- 最大值
- 17.76
- ANET
- 16.18
- 上四分位数
- 8.60
- 中位数
- 4.14
- 下四分位数
- 2.10
- 最小值
- -3.40
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
9.19
- 最大值
- 17.76
- CSCO
- 9.19
- 上四分位数
- 8.60
- 中位数
- 4.14
- 下四分位数
- 2.10
- 最小值
- -3.40
估值指标
| 指标 | ANET | CSCO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 59.55 | 37.99 |
| 市销率（TTM） | 22.47 | 7.40 |
| 市净率（MRQ） | 16.18 | 9.19 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.00% | 2.07% |