Cisco Systems（CSCO）股票分析
这是对 Cisco Systems（CSCO）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Technology Hardware & Equipment 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | CSCO |
|---|---|
| 名称 | Cisco Systems, Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Technology Hardware & Equipment |
| GICS 行业 | Communications Equipment |
| GICS 子行业 | Communications Equipment |
| 市值 | 4,421.50 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1990年2月16日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 67.55% | 50.82% |
| 总回报率（3 年，年化） | 32.14% | 23.86% |
| 总回报率（5 年，年化） | 19.08% | 14.34% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 32.68% | 55.04% |
| Beta（5 年） | 1.02 | 1.32 |
| 最大回撤（5 年） | -36.68% | -55.60% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.94 | 0.95 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.94 | 1.40 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 净资产收益率 为 25.23%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
25.23%
同业组分布
- 最大值
- 44.16%
- CSCO
- 25.23%
- 上四分位数
- 18.89%
- 中位数
- 10.96%
- 下四分位数
- 0.11%
- 最小值
- -25.92%
最大同业
- STX
- 1,787.97%
- AAPL
- 141.47%
- SNDK
- 39.30%
- APH
- 36.83%
- ANET
- 31.52%
- CSCO
- 25.23%
- DELL
- --
净利润率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 净利润率 为 19.69%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
19.69%
同业组分布
- 最大值
- 27.15%
- CSCO
- 19.69%
- 上四分位数
- 12.01%
- 中位数
- 4.40%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -14.09%
最大同业
- ANET
- 38.32%
- SNDK
- 34.19%
- AAPL
- 27.15%
- STX
- 21.60%
- CSCO
- 19.69%
- APH
- 17.24%
- DELL
- 6.28%
营业利润率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 营业利润率 为 24.99%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
24.99%
同业组分布
- 最大值
- 32.28%
- CSCO
- 24.99%
- 上四分位数
- 15.14%
- 中位数
- 6.42%
- 下四分位数
- 1.49%
- 最小值
- -18.45%
最大同业
- SNDK
- 69.98%
- ANET
- 42.74%
- STX
- 35.67%
- AAPL
- 32.28%
- APH
- 27.31%
- CSCO
- 24.99%
- DELL
- 8.86%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.23% | 10.96% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.34% | 4.19% |
| 净利润率（TTM） | 19.69% | 4.40% |
| 营业利润率（TTM） | 24.99% | 6.42% |
| 毛利率（TTM） | 64.30% | 38.91% |
成长性
营收增长
Cisco Systems（CSCO）的营收同比增长为 5.30%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Cisco Systems（CSCO）的每股收益同比增长为 2.76%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.30% | 8.73% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.19% | 1.90% |
| 每股收益同比增长 | 2.76% | 10.07% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -2.55% | 3.15% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Cisco Systems（CSCO）的 流动比率 为 0.93，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.93
同业组分布
- 最大值
- 5.80
- 上四分位数
- 3.15
- 中位数
- 1.96
- 下四分位数
- 1.29
- CSCO
- 0.93
- 最小值
- 0.40
最大同业
- SNDK
- 4.78
- ANET
- 2.83
- APH
- 1.71
- STX
- 1.33
- AAPL
- 1.07
- DELL
- 0.95
- CSCO
- 0.93
债务 / 权益（MRQ）
Cisco Systems（CSCO）的 债务权益比 为 0.68，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
0.68
同业组分布
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 0.88
- CSCO
- 0.68
- 中位数
- 0.31
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
最大同业
- STX
- 3.82
- APH
- 1.33
- AAPL
- 0.80
- CSCO
- 0.68
- SNDK
- 0.02
- DELL
- --
- ANET
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.93 | 1.96 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.68 | 0.31 |
| 净债务/EBITDA | 0.96 | 0.95 |
股息
股息率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 股息率 为 1.49%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
1.49%
同业组分布
- CSCO
- 1.49%
- 最大值
- 0.84%
- 上四分位数
- 0.36%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- CSCO
- 1.49%
- DELL
- 0.58%
- APH
- 0.55%
- STX
- 0.36%
- AAPL
- 0.32%
- SNDK
- 0.00%
- ANET
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 股息支付率 为 55.00%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
55.00%
同业组分布
- CSCO
- 55.00%
- 最大值
- 37.10%
- 上四分位数
- 15.24%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- CSCO
- 55.00%
- STX
- 27.70%
- APH
- 23.85%
- DELL
- 17.57%
- AAPL
- 12.59%
- SNDK
- 0.00%
- ANET
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.49% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 55.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 市盈率 为 37.39，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
37.39
同业组分布
- 最大值
- 144.77
- 上四分位数
- 72.63
- CSCO
- 37.39
- 中位数
- 37.17
- 下四分位数
- 22.68
- 最小值
- 8.96
最大同业
- STX
- 76.36
- ANET
- 58.19
- SNDK
- 47.62
- APH
- 43.24
- AAPL
- 39.53
- CSCO
- 37.39
- DELL
- 30.39
市销率（TTM）
Cisco Systems（CSCO）的 市销率 为 7.28，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
7.28
同业组分布
- 最大值
- 16.05
- 上四分位数
- 7.77
- CSCO
- 7.28
- 中位数
- 3.47
- 下四分位数
- 1.40
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ANET
- 22.64
- STX
- 18.33
- SNDK
- 17.85
- AAPL
- 10.66
- APH
- 7.49
- CSCO
- 7.28
- DELL
- 1.95
市净率（MRQ）
Cisco Systems（CSCO）的 市净率 为 9.05，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
CSCO
Technology Hardware & Equipment 行业组
9.05
同业组分布
- 最大值
- 17.07
- CSCO
- 9.05
- 上四分位数
- 8.65
- 中位数
- 3.87
- 下四分位数
- 2.08
- 最小值
- -0.84
最大同业
- STX
- 182.75
- AAPL
- 45.14
- SNDK
- 17.07
- ANET
- 16.30
- APH
- 13.88
- CSCO
- 9.05
- DELL
- -186.85
估值指标
| 指标 | 当前股票: CSCO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 37.39 | 37.17 |
| 市销率（TTM） | 7.28 | 3.47 |
| 市净率（MRQ） | 9.05 | 3.87 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.10% | 1.98% |