Cisco（CSCO）与 Sandisk（SNDK）

公司概况

Cisco（CSCO）和 Sandisk（SNDK）同属 Technology Hardware & Equipment 行业组，但 CSCO 归类于 Communications Equipment，而 SNDK 归类于 Technology Hardware, Storage & Peripherals。

Cisco（CSCO）自 1990年2月16日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Sandisk（SNDK）于 2025年2月13日 上市——长窗口对比在 CSCO 一方拥有更多历史样本。

历史表现

Sandisk（SNDK）的 beta 为 2.78，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Cisco（CSCO）的 beta 为 0.94，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

历史表现概览

盈利能力

Cisco（CSCO）和 Sandisk（SNDK）的净资产收益率（TTM）分别为 25.14% 和 42.33%，都处于行业前四分位，说明两家公司股东权益回报都较强。

Sandisk（SNDK）的净利润率（TTM）为 34.19%，高于其行业 benchmark 区间；Cisco（CSCO）的净利润率（TTM）为 19.69%，也处于行业前四分位。

Sandisk（SNDK）的营业利润率（TTM）为 40.73%，高于其行业 benchmark 区间；Cisco（CSCO）的营业利润率（TTM）为 23.36%，也处于行业前四分位。

盈利能力概览

财务实力

Sandisk（SNDK）的流动比率（MRQ）为 4.78，高于行业中段区间；而 Cisco（CSCO）的流动比率（MRQ）为 0.92，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Sandisk（SNDK）的债务权益比（MRQ）为 0.00，处于行业低杠杆四分位；Cisco（CSCO）的债务权益比（MRQ）为 0.64，接近行业中位区间。

Sandisk（SNDK）的利息保障倍数（TTM）为 -35.07，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 Cisco（CSCO）的利息保障倍数（TTM）为 22.76，可正常与行业同业对标。

财务实力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

股息

Sandisk（SNDK）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 Cisco（CSCO）的股息收益率为 1.43%，可正常与行业同业对标。

Sandisk（SNDK）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Cisco（CSCO）的派息率为 54.52%，可正常与行业同业对标。

股息概览

估值

Cisco（CSCO）和 Sandisk（SNDK）的市盈率（TTM）分别为 38.11 和 43.80，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 盈利倍数没有明显偏离。

Cisco（CSCO）的市销率（TTM）为 7.50，处于行业较高倍数四分位；而 Sandisk（SNDK）的市销率（TTM）为 14.97，进一步高于其行业 benchmark 区间——两者相对同业的 TTM 收入倍数都偏高，其中 SNDK 更高。

Cisco（CSCO）和 Sandisk（SNDK）的市净率（MRQ）分别为 7.13 和 7.52，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的账面价值倍数没有明显偏离。

估值概览