CRDO vs. TSM：Credo 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Credo（CRDO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Credo（CRDO）于 2022年1月27日 上市，可参考的历史短得多。

Credo（CRDO）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Credo（CRDO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 30.67% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Credo（CRDO，33.83%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Credo（CRDO，25.20%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

两家公司营收都增长强劲，但 Credo（CRDO）更突出：其 营收同比增长 为 205.68%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 31.61%，也处于前四分位。

两家公司盈利动能都强，但 Credo（CRDO）更突出：其 每股收益同比增长 为 765.52%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 46.41%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Credo（CRDO）的 流动比率 为 7.40，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Credo（CRDO）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 0.12，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Credo（CRDO）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的股息收益率为 1.70%，可正常与行业同业对标。

Credo（CRDO）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的派息率为 24.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Credo（CRDO）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 42.73 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Credo（CRDO，14.24）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

两者相对账面都偏贵：Credo（CRDO，8.29）落在较高的 市净率 四分位，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标