COST vs. TSM：Costco Wholesale 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Costco Wholesale（COST）归类于 Consumer Staples 板块（Consumer Staples Distribution & Retail），而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Costco Wholesale（COST）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Costco Wholesale（COST）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 28.40% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Costco Wholesale（COST，3.04%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Costco Wholesale（COST，3.79%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Costco Wholesale（COST）为 10.14%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；Costco Wholesale（COST）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Costco Wholesale（COST）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 分别为 1.06 和 2.51，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Costco Wholesale（COST）的 债务权益比 为 0.28，处于行业低杠杆四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 0.12，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Costco Wholesale（COST）的 股息率 为 0.52%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Costco Wholesale（COST）的 股息支付率 为 26.69%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；Costco Wholesale（COST）为 50.75，处于较贵四分位——COST 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Costco Wholesale（COST，1.54）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

相对账面价值看，Costco Wholesale（COST，13.04）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标