Costco Wholesale（COST）股票分析
这是对 Costco Wholesale（COST）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Staples Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | COST |
|---|---|
| 名称 | Costco Wholesale Corporation |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Consumer Staples Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Consumer Staples Distribution & Retail |
| GICS 子行业 | Consumer Staples Merchandise Retail |
| 市值 | 4,221.43 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1986年7月9日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 2.04% | 17.58% |
| 总回报率（3 年，年化） | 20.96% | 17.96% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.51% | 12.09% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 19.96% | 35.55% |
| Beta（5 年） | 0.87 | 0.65 |
| 最大回撤（5 年） | -31.40% | -38.04% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.10 | 0.38 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.14 | 0.58 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 净资产收益率 为 29.15%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
29.15%
同业组分布
- 最大值
- 35.20%
- COST
- 29.15%
- 上四分位数
- 22.55%
- 中位数
- 15.19%
- 下四分位数
- 7.91%
- 最小值
- -2.30%
最大同业
- SYY
- 81.90%
- COST
- 29.15%
- WMT
- 24.13%
- TGT
- 22.02%
- CASY
- 19.15%
- DG
- 18.91%
- KR
- 13.78%
净利润率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 净利润率 为 3.01%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
3.01%
同业组分布
- 最大值
- 6.51%
- 上四分位数
- 3.43%
- COST
- 3.01%
- 中位数
- 2.27%
- 下四分位数
- 1.36%
- 最小值
- -0.12%
最大同业
- CASY
- 4.07%
- DG
- 3.63%
- TGT
- 3.24%
- WMT
- 3.14%
- COST
- 3.01%
- SYY
- 2.08%
- KR
- 0.71%
营业利润率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 营业利润率 为 3.67%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
3.67%
同业组分布
- 最大值
- 9.09%
- 上四分位数
- 5.36%
- COST
- 3.67%
- 中位数
- 3.67%
- 下四分位数
- 1.26%
- 最小值
- -0.11%
最大同业
- DG
- 5.92%
- CASY
- 5.35%
- TGT
- 4.52%
- WMT
- 4.22%
- SYY
- 3.75%
- COST
- 3.67%
- KR
- 3.22%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 29.15% | 15.19% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.67% | 5.72% |
| 净利润率（TTM） | 3.01% | 2.27% |
| 营业利润率（TTM） | 3.67% | 3.67% |
| 毛利率（TTM） | 12.88% | 24.61% |
成长性
营收增长
Costco Wholesale（COST）的营收同比增长为 8.17%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Costco Wholesale（COST）的每股收益同比增长为 9.96%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.17% | 5.70% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.64% | 5.27% |
| 每股收益同比增长 | 9.96% | 1.27% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 11.49% | 12.38% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Costco Wholesale（COST）的 流动比率 为 1.07，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
1.07
同业组分布
- 最大值
- 1.52
- 上四分位数
- 1.35
- 中位数
- 1.17
- COST
- 1.07
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.60
最大同业
- SYY
- 1.33
- DG
- 1.17
- COST
- 1.07
- CASY
- 1.01
- TGT
- 0.93
- KR
- 0.79
- WMT
- 0.77
债务 / 权益（MRQ）
Costco Wholesale（COST）的 债务权益比 为 0.60，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
0.60
同业组分布
- 最大值
- 3.40
- 上四分位数
- 1.88
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 0.68
- COST
- 0.60
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SYY
- 6.70
- KR
- 3.73
- DG
- 1.79
- TGT
- 1.18
- WMT
- 0.75
- CASY
- 0.74
- COST
- 0.60
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.07 | 1.17 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.60 | 1.35 |
| 净债务/EBITDA | -0.07 | 2.64 |
股息
股息率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 股息率 为 0.56%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
0.56%
同业组分布
- 最大值
- 3.14%
- 上四分位数
- 1.71%
- COST
- 0.56%
- 中位数
- 0.26%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- TGT
- 3.14%
- SYY
- 2.55%
- DG
- 1.85%
- KR
- 1.81%
- WMT
- 0.86%
- COST
- 0.56%
- CASY
- 0.26%
股息支付率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 股息支付率 为 27.01%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
27.01%
同业组分布
- 最大值
- 60.00%
- 上四分位数
- 30.32%
- COST
- 27.01%
- 中位数
- 12.02%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- KR
- 80.12%
- SYY
- 60.00%
- TGT
- 59.97%
- WMT
- 33.54%
- DG
- 33.38%
- COST
- 27.01%
- CASY
- 11.90%
股息指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.56% | 0.26% |
| 股息支付率（TTM） | 27.01% | 12.02% |
估值
市盈率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 市盈率 为 47.86，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
47.86
同业组分布
- 最大值
- 54.93
- COST
- 47.86
- 上四分位数
- 38.22
- 中位数
- 23.36
- 下四分位数
- 18.44
- 最小值
- 11.97
最大同业
- COST
- 47.86
- CASY
- 45.46
- WMT
- 39.15
- KR
- 33.77
- SYY
- 23.68
- TGT
- 19.09
- DG
- 18.00
市销率（TTM）
Costco Wholesale（COST）的 市销率 为 1.44，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
1.44
同业组分布
- 最大值
- 1.84
- COST
- 1.44
- 上四分位数
- 1.01
- 中位数
- 0.52
- 下四分位数
- 0.25
- 最小值
- 0.02
最大同业
- CASY
- 1.84
- COST
- 1.44
- WMT
- 1.22
- DG
- 0.65
- TGT
- 0.62
- SYY
- 0.49
- KR
- 0.24
市净率（MRQ）
Costco Wholesale（COST）的 市净率 为 25.53，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
COST
Consumer Staples Distribution & Retail 行业组
25.53
同业组分布
- COST
- 25.53
- 最大值
- 9.39
- 上四分位数
- 6.82
- 中位数
- 4.10
- 下四分位数
- 2.24
- 最小值
- 0.59
最大同业
- COST
- 25.53
- SYY
- 17.74
- WMT
- 9.39
- CASY
- 8.13
- KR
- 6.24
- TGT
- 4.00
- DG
- 3.17
估值指标
| 指标 | 当前股票: COST | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 47.86 | 23.36 |
| 市销率（TTM） | 1.44 | 0.52 |
| 市净率（MRQ） | 25.53 | 4.10 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.65% | 4.34% |