BEKE vs. LB：KE 与 LandBridge 股票对比

公司概况

KE（BEKE）和 LandBridge（LB）都属于 Real Estate Management & Development 行业，但 BEKE 归类于 Real Estate Services，而 LB 归类于 Real Estate Operating Companies。

LandBridge（LB）以普通本地股形式交易，而 KE（BEKE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

KE（BEKE）的 beta 为负值 -0.27，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。LandBridge（LB）的 beta 为非负值 0.13。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

LandBridge（LB）的 净资产收益率 为 11.52%，处于行业前四分位；KE（BEKE）为 7.01%，更接近同业常见水平——LB 的资本效率更强。

LandBridge（LB，16.48%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 KE（BEKE，5.32%），后者大致是行业典型比例。

LandBridge（LB，66.07%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；KE（BEKE，12.33%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

LandBridge（LB）的 营收同比增长 为 81.07%，高于其行业区间；而 KE（BEKE）为 1.20%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。

LandBridge（LB）的 每股收益同比增长 为 392.63%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；KE（BEKE）为 -25.22%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

KE（BEKE）的 流动比率 为 1.70，处于所在行业的典型中段区间；而 LandBridge（LB）的 流动比率 为 7.27，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

KE（BEKE）和 LandBridge（LB）的 债务权益比 分别为 0.22 和 0.64，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

LandBridge（LB）的 股息率 为 0.51%，处于行业常见水平；KE（BEKE）为 11.57%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

KE（BEKE）和 LandBridge（LB）的 股息支付率 分别为 44.94% 和 39.08%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

KE（BEKE）和 LandBridge（LB）的 市盈率 分别为 26.87 和 76.86，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

KE（BEKE，0.21）落在较便宜的 市销率 四分位，而 LandBridge（LB，29.70）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

KE（BEKE，1.92）的 市净率 接近行业典型水平，而 LandBridge（LB，6.90）高于其基准区间——LB 相对账面明显偏贵。

估值指标