LandBridge（LB）股票分析
这是对 LandBridge（LB）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Real Estate Management & Development 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | LB |
|---|---|
| 名称 | LandBridge Company LLC Class A Shares |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Real Estate Management & Development |
| GICS 行业 | Real Estate Management & Development |
| GICS 子行业 | Real Estate Operating Companies |
| 市值 | 66.95 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2024年6月28日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 68.84% | -14.89% |
| 总回报率（3 年，年化） | -- | 0.62% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | -3.35% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 62.24% | 36.65% |
| Beta（5 年） | 0.13 | 1.24 |
| 最大回撤（5 年） | -48.25% | -53.25% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.04 | -0.55 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.60 | -0.76 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
LandBridge（LB）的 净资产收益率 为 11.52%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
11.52%
同业组分布
- 最大值
- 22.48%
- LB
- 11.52%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 4.81%
- 下四分位数
- 0.98%
- 最小值
- -6.89%
最大同业
- CBRE
- 15.80%
- JLL
- 13.52%
- LB
- 11.52%
- BEKE
- 7.01%
- COMP
- 3.63%
- ZG
- 1.22%
- CSGP
- 0.89%
净利润率（TTM）
LandBridge（LB）的 净利润率 为 16.48%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
16.48%
同业组分布
- 最大值
- 22.46%
- LB
- 16.48%
- 上四分位数
- 11.04%
- 中位数
- 2.93%
- 下四分位数
- 0.64%
- 最小值
- -0.72%
最大同业
- LB
- 16.48%
- BEKE
- 5.32%
- JLL
- 3.64%
- CBRE
- 2.98%
- CSGP
- 2.08%
- ZG
- 1.96%
- COMP
- 0.64%
营业利润率（TTM）
LandBridge（LB）的 营业利润率 为 66.07%，高于行业基准区间。核心经营在利息和税项之前留下了异常高比例的收入，如果这种水平可持续，通常指向定价权或成本控制优势。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
66.07%
同业组分布
- LB
- 66.07%
- 最大值
- 20.62%
- 上四分位数
- 9.25%
- 中位数
- 4.66%
- 下四分位数
- 0.59%
- 最小值
- -11.08%
最大同业
- LB
- 66.07%
- BEKE
- 12.33%
- CSGP
- 8.22%
- ZG
- 4.66%
- JLL
- 4.57%
- COMP
- 3.76%
- CBRE
- 3.61%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.52% | 4.81% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.07% | 1.73% |
| 净利润率（TTM） | 16.48% | 2.93% |
| 营业利润率（TTM） | 66.07% | 4.66% |
| 毛利率（TTM） | 98.84% | 39.18% |
成长性
营收增长
LandBridge（LB）的营收同比增长为 81.07%，高于行业基准区间。收入端扩张快于任何典型同业；不过增速远超同业时，也值得核查是否有并购等一次性因素。
每股收益增长
LandBridge（LB）的每股收益同比增长为 392.63%，高于行业基准区间。每股盈利的复合速度快于任何典型同业；不过基数偏低的年份会放大百分比，增速要和盈利的绝对水平一起看。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 81.07% | 11.85% |
| 营收 3 年 CAGR | 56.67% | 7.70% |
| 每股收益同比增长 | 392.63% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -3.54% |
财务实力
流动比率（MRQ）
LandBridge（LB）的 流动比率 为 7.27，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
7.27
同业组分布
- LB
- 7.27
- 最大值
- 5.94
- 上四分位数
- 3.57
- 中位数
- 1.92
- 下四分位数
- 1.19
- 最小值
- 0.61
最大同业
- LB
- 7.27
- CSGP
- 2.21
- ZG
- 1.92
- BEKE
- 1.70
- CBRE
- 1.14
- JLL
- 1.13
- COMP
- 1.06
债务 / 权益（MRQ）
LandBridge（LB）的 债务权益比 为 0.64，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
0.64
同业组分布
- 最大值
- 2.15
- 上四分位数
- 1.10
- LB
- 0.64
- 中位数
- 0.44
- 下四分位数
- 0.20
- 最小值
- 0.13
最大同业
- COMP
- 1.38
- CBRE
- 1.18
- LB
- 0.64
- JLL
- 0.42
- BEKE
- 0.22
- CSGP
- 0.15
- ZG
- 0.13
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 7.27 | 1.92 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.64 | 0.44 |
| 净债务/EBITDA | 3.23 | 3.36 |
股息
股息率（TTM）
LandBridge（LB）的 股息率 为 0.51%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
0.51%
同业组分布
- 最大值
- 1.61%
- 上四分位数
- 0.88%
- LB
- 0.51%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 11.57%
- LB
- 0.51%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
- ZG
- 0.00%
股息支付率（TTM）
LandBridge（LB）的 股息支付率 为 39.08%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
39.08%
同业组分布
- 最大值
- 44.94%
- LB
- 39.08%
- 上四分位数
- 30.05%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 44.94%
- LB
- 39.08%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
- ZG
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.51% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 39.08% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
LandBridge（LB）的 市盈率 为 76.86，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
76.86
同业组分布
- 最大值
- 175.17
- 上四分位数
- 80.69
- LB
- 76.86
- 中位数
- 39.03
- 下四分位数
- 16.59
- 最小值
- 4.65
最大同业
- COMP
- 175.17
- CSGP
- 169.22
- ZG
- 144.48
- LB
- 76.86
- CBRE
- 32.15
- BEKE
- 26.87
- JLL
- 16.64
市销率（TTM）
LandBridge（LB）的 市销率 为 29.70，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
29.70
同业组分布
- LB
- 29.70
- 最大值
- 12.62
- 上四分位数
- 6.50
- 中位数
- 1.46
- 下四分位数
- 0.79
- 最小值
- 0.00
最大同业
- LB
- 29.70
- CSGP
- 3.47
- ZG
- 2.66
- CBRE
- 0.93
- COMP
- 0.76
- JLL
- 0.58
- BEKE
- 0.21
市净率（MRQ）
LandBridge（LB）的 市净率 为 6.90，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
LB
Real Estate Management & Development 行业组
6.90
同业组分布
- LB
- 6.90
- 最大值
- 5.62
- 上四分位数
- 2.99
- 中位数
- 1.77
- 下四分位数
- 0.95
- 最小值
- 0.40
最大同业
- LB
- 6.90
- CBRE
- 4.85
- COMP
- 2.66
- JLL
- 2.14
- BEKE
- 1.92
- ZG
- 1.73
- CSGP
- 1.55
估值指标
| 指标 | 当前股票: LB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 76.86 | 39.03 |
| 市销率（TTM） | 29.70 | 1.46 |
| 市净率（MRQ） | 6.90 | 1.77 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.72% | 4.60% |