BEKE vs. CBRE：KE 与 CBRE 股票对比

公司概况

KE（BEKE）和 CBRE（CBRE）同属 Real Estate Management & Development 行业下的 Real Estate Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

CBRE（CBRE）自 2004年6月10日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 KE（BEKE）于 2020年8月13日 上市，可参考的历史短得多。

CBRE（CBRE）以普通本地股形式交易，而 KE（BEKE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

表现指标

风险特征

回撤走势

KE（BEKE）的 beta 为负值 -0.33，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。CBRE（CBRE）的 beta 为非负值 1.21。

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

盈利能力

CBRE（CBRE）的 净资产收益率 为 15.60%，处于行业前四分位；KE（BEKE）为 5.08%，更接近同业常见水平——CBRE 的资本效率更强。

KE（BEKE，3.77%）和 CBRE（CBRE，3.11%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

KE（BEKE，6.74%）的营业利润率处在前四分位，领先于 CBRE（CBRE，2.65%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

营收增长

营收增长指标

每股收益增长

每股收益增长指标

财务实力

KE（BEKE）的 流动比率 为 1.63，处于所在行业的典型中段区间；而 CBRE（CBRE）的 流动比率 为 1.08，处于行业流动性较紧的四分位——CBRE 应对流动负债的缓冲较薄。

KE（BEKE）的 债务权益比 为 0.25，接近行业中位区间；CBRE（CBRE）为 1.14，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

CBRE（CBRE）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 KE（BEKE）的股息收益率为 13.27%，可正常与行业同业对标。

CBRE（CBRE）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 KE（BEKE）的派息率为 88.12%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

KE（BEKE）和 CBRE（CBRE）的 市盈率 分别为 33.02 和 30.75，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

KE（BEKE，0.17）和 CBRE（CBRE，0.93）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

KE（BEKE，1.72）的 市净率 与行业大致持平，CBRE（CBRE，4.63）则带有高于同业的溢价——CBRE 按资产看更贵。

估值指标