BEKE vs. JLL：KE 与 JLL 股票对比

公司概况

KE（BEKE）和 JLL（JLL）同属 Real Estate Management & Development 行业下的 Real Estate Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

JLL（JLL）自 1997年7月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 KE（BEKE）于 2020年8月13日 上市，可参考的历史短得多。

JLL（JLL）以普通本地股形式交易，而 KE（BEKE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

表现指标

风险特征

回撤走势

KE（BEKE）的 beta 为负值 -0.33，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。JLL（JLL）的 beta 为非负值 1.27。

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

盈利能力

JLL（JLL）的 净资产收益率 为 12.43%，处于行业前四分位；KE（BEKE）为 5.08%，更接近同业常见水平——JLL 的资本效率更强。

KE（BEKE，3.77%）和 JLL（JLL，3.35%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

KE（BEKE，6.74%）的营业利润率处在前四分位，领先于 JLL（JLL，3.29%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

营收增长

营收增长指标

每股收益增长

每股收益增长指标

财务实力

KE（BEKE）的 流动比率 为 1.63，处于所在行业的典型中段区间；而 JLL（JLL）的 流动比率 为 1.12，处于行业流动性较紧的四分位——JLL 应对流动负债的缓冲较薄。

KE（BEKE）和 JLL（JLL）的 债务权益比 分别为 0.25 和 0.54，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

JLL（JLL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 KE（BEKE）的股息收益率为 13.27%，可正常与行业同业对标。

JLL（JLL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 KE（BEKE）的派息率为 88.12%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

JLL（JLL）的 市盈率 为 16.66，处于较便宜四分位；KE（BEKE）为 33.02，更接近行业常见盈利倍数——JLL 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

KE（BEKE，0.17）和 JLL（JLL，0.54）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

在 市净率 上，KE（BEKE，1.72）和 JLL（JLL，1.96）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标