ADI vs. TSM：Analog Devices 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Analog Devices（ADI）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Analog Devices（ADI）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；Analog Devices（ADI）为 12.23%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Analog Devices（ADI，29.79%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Analog Devices（ADI，39.50%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Analog Devices（ADI）为 16.89%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Analog Devices（ADI）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 分别为 39.02% 和 46.41%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Analog Devices（ADI）的 流动比率 为 1.25，处于行业流动性较紧的四分位——ADI 应对流动负债的缓冲较薄。

Analog Devices（ADI）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.27 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Analog Devices（ADI）的 股息率 为 1.19%，稳居行业前四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Analog Devices（ADI）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 股息支付率 分别为 49.64% 和 24.46%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Analog Devices（ADI）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 43.18 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Analog Devices（ADI，12.69）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Analog Devices（ADI，5.25）的 市净率 接近行业典型水平，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值指标