TSM vs. UMC：Taiwan Semiconductor Mfg 与 United Microelectronics 股票对比

公司概况

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；United Microelectronics（UMC）为 20.37%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）和 United Microelectronics（UMC，31.95%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 United Microelectronics（UMC，25.09%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；United Microelectronics（UMC）为 2.26%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；United Microelectronics（UMC）为 -12.57%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）的 流动比率 分别为 2.51 和 3.27，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）的 债务权益比 分别为 0.12 和 0.17，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）的 股息率 分别为 1.70% 和 19.43%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 United Microelectronics（UMC）的 股息支付率 分别为 24.46% 和 37.46%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

United Microelectronics（UMC）的 市盈率 为 13.07，处于较便宜四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.33，更接近行业常见盈利倍数——UMC 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）和 United Microelectronics（UMC，0.13）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

United Microelectronics（UMC，2.39）的 市净率 接近行业典型水平，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值指标