Sandisk（SNDK）与 Western Digital（WDC）

公司概况

Sandisk（SNDK）和 Western Digital（WDC）同属 Technology Hardware, Storage & Peripherals 行业下的 Technology Hardware, Storage & Peripherals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Western Digital（WDC）自 1978年10月31日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Sandisk（SNDK）于 2025年2月13日 上市——长窗口对比在 WDC 一方拥有更多历史样本。

历史表现

历史表现概览

盈利能力

Western Digital（WDC）的净资产收益率（TTM）为 90.82%，高于其行业 benchmark 区间；Sandisk（SNDK）的净资产收益率（TTM）为 42.33%，也处于行业前四分位。

Sandisk（SNDK）和 Western Digital（WDC）的净利润率（TTM）分别为 34.19% 和 55.29%，都高于各自行业 benchmark 区间，说明从收入中留存净利润的表现异常强。

Sandisk（SNDK）的营业利润率（TTM）为 40.73%，高于其行业 benchmark 区间；Western Digital（WDC）的营业利润率（TTM）为 29.46%，也处于行业前四分位。

盈利能力概览

财务实力

Western Digital（WDC）的流动比率（MRQ）为 1.49，处于行业中段区间；而 Sandisk（SNDK）的流动比率（MRQ）为 4.78，高于行业中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Sandisk（SNDK）的债务权益比（MRQ）为 0.00，处于行业低杠杆四分位；Western Digital（WDC）的债务权益比（MRQ）为 0.16，接近行业中位区间。

Sandisk（SNDK）的利息保障倍数（TTM）为 -35.07，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 Western Digital（WDC）的利息保障倍数（TTM）为 2.04，可正常与行业同业对标。

财务实力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

股息

Sandisk（SNDK）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 Western Digital（WDC）的股息收益率为 0.11%，可正常与行业同业对标。

Sandisk（SNDK）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Western Digital（WDC）的派息率为 2.67%，可正常与行业同业对标。

股息概览

估值

Sandisk（SNDK）和 Western Digital（WDC）的市盈率（TTM）分别为 43.80 和 24.28，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 盈利倍数没有明显偏离。

Western Digital（WDC）的市销率（TTM）为 13.42，处于行业较高倍数四分位；而 Sandisk（SNDK）的市销率（TTM）为 14.97，进一步高于其行业 benchmark 区间——两者相对同业的 TTM 收入倍数都偏高，其中 SNDK 更高。

Sandisk（SNDK）的市净率（MRQ）为 7.52，接近行业中位水平；Western Digital（WDC）的市净率（MRQ）为 10.33，处于较高倍数四分位——WDC 相对同业的账面价值倍数更高。

估值概览