O vs. WELL：Realty Income 与 Welltower 股票对比
Realty Income（O）和Welltower（WELL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Realty Income（O）和 Welltower（WELL）同属 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组，但 O 归类于 Retail REITs，而 WELL 归类于 Health Care REITs。
Realty Income（O）和 Welltower（WELL）都是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非按字面理解。
| 资料项 | O | WELL |
|---|---|---|
| 名称 | Realty Income Corp. | Welltower Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Real Estate | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Retail REITs | Health Care REITs |
| GICS 子行业 | Retail REITs | Health Care REITs |
| 市值 | 579.56 亿 USD | 1,701.77 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1994年10月18日 | 1980年3月19日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 10.83% | 42.92% |
| 总回报率（3 年，年化） | 8.80% | 44.71% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.51% | 25.14% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 16.24% | 22.89% |
| Beta（5 年） | 0.68 | 0.75 |
| 最大回撤（5 年） | -34.47% | -40.78% |
| 平均成交量（3 个月） | 564.21 万 | 315.28 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.41 | 1.70 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.59 | 2.51 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Realty Income（O）和 Welltower（WELL）的 净资产收益率 分别为 3.23% 和 3.84%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.23%
- 最大值
- 22.88%
- 上四分位数
- 9.86%
- 中位数
- 5.42%
- O
- 3.23%
- 下四分位数
- 1.18%
- 最小值
- -11.09%
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.84%
- 最大值
- 22.88%
- 上四分位数
- 9.86%
- 中位数
- 5.42%
- WELL
- 3.84%
- 下四分位数
- 1.18%
- 最小值
- -11.09%
净利润率（TTM）
净利润率 对 Realty Income（O，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：大额折旧让净利润难以反映真实盈利，这类业务通行的口径是 FFO。
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Realty Income（O，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 3.23% | 3.84% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.36% | 0.83% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Welltower（WELL）的 营收同比增长 为 35.82%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Realty Income（O）为 9.07%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
每股收益同比增长 对 Realty Income（O，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）所在的行业都不是适用指标——本项无法对比。
成长性指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.07% | 35.82% |
| 营收 3 年 CAGR | 19.80% | 22.69% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Realty Income（O）和 Welltower（WELL）的 流动比率 分别为 1.53 和 1.32，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.53
- 最大值
- 4.58
- 上四分位数
- 2.20
- O
- 1.53
- 中位数
- 1.10
- 下四分位数
- 0.56
- 最小值
- 0.05
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.32
- 最大值
- 4.58
- 上四分位数
- 2.20
- WELL
- 1.32
- 中位数
- 1.10
- 下四分位数
- 0.56
- 最小值
- 0.05
债务 / 权益（MRQ）
Welltower（WELL）的 债务权益比 为 0.41，处于行业低杠杆四分位；Realty Income（O）为 0.75，债务与权益组合接近行业中位区间。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.75
- 最大值
- 2.78
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.02
- O
- 0.75
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.21
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.41
- 最大值
- 2.78
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.02
- 下四分位数
- 0.72
- WELL
- 0.41
- 最小值
- 0.21
财务实力指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.53 | 1.32 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.75 | 0.41 |
| 净债务/EBITDA | 5.74 | 5.32 |
股息
股息率（TTM）
Realty Income（O）的 股息率 为 5.24%，处于行业常见区间；而 Welltower（WELL）为 1.27%，落在同业后四分位。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
5.24%
- 最大值
- 9.22%
- 上四分位数
- 5.84%
- O
- 5.24%
- 中位数
- 4.28%
- 下四分位数
- 3.27%
- 最小值
- 0.00%
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.27%
- 最大值
- 9.22%
- 上四分位数
- 5.84%
- 中位数
- 4.28%
- 下四分位数
- 3.27%
- WELL
- 1.27%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
基于盈利的 股息支付率 对 Realty Income（O，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：这类业务的分红有强制要求、惯以 FFO 衡量，按会计盈利计算的派息率对两边都会虚高。
股息指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 5.24% | 1.27% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
市盈率 对 Realty Income（O，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不是合适的估值标尺：折旧压低了这类业务的账面盈利，惯用的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
Realty Income（O，9.55）和 Welltower（WELL，13.33）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
9.55
- 最大值
- 15.00
- O
- 9.55
- 上四分位数
- 8.36
- 中位数
- 6.18
- 下四分位数
- 3.47
- 最小值
- 0.59
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
13.33
- 最大值
- 15.00
- WELL
- 13.33
- 上四分位数
- 8.36
- 中位数
- 6.18
- 下四分位数
- 3.47
- 最小值
- 0.59
市净率（MRQ）
Realty Income（O，1.47）的 市净率 与行业大致持平，Welltower（WELL，3.66）则带有高于同业的溢价——WELL 按资产看更贵。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.47
- 最大值
- 4.04
- 上四分位数
- 2.60
- 中位数
- 1.72
- O
- 1.47
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- 0.29
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.66
- 最大值
- 4.04
- WELL
- 3.66
- 上四分位数
- 2.60
- 中位数
- 1.72
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- 0.29
估值指标
| 指标 | O | WELL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 9.55 | 13.33 |
| 市净率（MRQ） | 1.47 | 3.66 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |