PLD vs. WELL：Prologis 与 Welltower 股票对比
Prologis（PLD）和Welltower（WELL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）同属 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组，但 PLD 归类于 Industrial REITs，而 WELL 归类于 Health Care REITs。
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）都是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非按字面理解。
| 资料项 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 名称 | Prologis Inc. | Welltower Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Real Estate | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Industrial REITs | Health Care REITs |
| GICS 子行业 | Industrial REITs | Health Care REITs |
| 市值 | 1,337.64 亿 USD | 1,642.59 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1997年11月21日 | 1980年3月19日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 34.00% | 54.66% |
| 总回报率（3 年，年化） | 7.85% | 45.55% |
| 总回报率（5 年，年化） | 5.73% | 25.32% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.98% | 22.28% |
| Beta（5 年） | 1.32 | 0.77 |
| 最大回撤（5 年） | -43.30% | -40.78% |
| 平均成交量（3 个月） | 366.60 万 | 340.76 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.37 | 2.28 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.15 | 3.45 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）的 净资产收益率 分别为 6.84% 和 3.67%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
6.84%
- 最大值
- 21.85%
- 上四分位数
- 9.86%
- PLD
- 6.84%
- 中位数
- 5.86%
- 下四分位数
- 1.38%
- 最小值
- -9.66%
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.67%
- 最大值
- 21.85%
- 上四分位数
- 9.86%
- 中位数
- 5.86%
- WELL
- 3.67%
- 下四分位数
- 1.38%
- 最小值
- -9.66%
净利润率（TTM）
净利润率 对 Prologis（PLD，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：大额折旧让净利润难以反映真实盈利，这类业务通行的口径是 FFO。
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Prologis（PLD，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 6.84% | 3.67% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.48% | 0.74% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.18% | 35.82% |
| 营收 3 年 CAGR | 13.74% | 22.69% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）的 流动比率 分别为 0.53 和 1.65，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.53
- 最大值
- 4.00
- 上四分位数
- 1.93
- 中位数
- 0.98
- PLD
- 0.53
- 下四分位数
- 0.46
- 最小值
- 0.08
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.65
- 最大值
- 4.00
- 上四分位数
- 1.93
- WELL
- 1.65
- 中位数
- 0.98
- 下四分位数
- 0.46
- 最小值
- 0.08
债务 / 权益（MRQ）
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）的 债务权益比 分别为 0.61 和 0.44，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.61
- 最大值
- 2.53
- 上四分位数
- 1.51
- 中位数
- 1.04
- 下四分位数
- 0.77
- PLD
- 0.61
- 最小值
- 0.19
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.44
- 最大值
- 2.53
- 上四分位数
- 1.51
- 中位数
- 1.04
- 下四分位数
- 0.77
- WELL
- 0.44
- 最小值
- 0.19
财务实力指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.53 | 1.65 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.61 | 0.44 |
| 净债务/EBITDA | 5.25 | 5.11 |
股息
股息率（TTM）
Prologis（PLD）和 Welltower（WELL）的 股息率 分别为 2.94% 和 1.25%，都处于行业后四分位，相对股价的现金股息收入低于典型同业。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.94%
- 最大值
- 8.88%
- 上四分位数
- 5.56%
- 中位数
- 4.01%
- 下四分位数
- 3.15%
- PLD
- 2.94%
- 最小值
- 0.00%
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.25%
- 最大值
- 8.88%
- 上四分位数
- 5.56%
- 中位数
- 4.01%
- 下四分位数
- 3.15%
- WELL
- 1.25%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
基于盈利的 股息支付率 对 Prologis（PLD，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：这类业务的分红有强制要求、惯以 FFO 衡量，按会计盈利计算的派息率对两边都会虚高。
股息指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.94% | 1.25% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
市盈率 对 Prologis（PLD，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Welltower（WELL，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不是合适的估值标尺：折旧压低了这类业务的账面盈利，惯用的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
Prologis（PLD，14.27）和 Welltower（WELL，13.96）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
14.27
- 最大值
- 15.51
- PLD
- 14.27
- 上四分位数
- 8.88
- 中位数
- 6.59
- 下四分位数
- 3.75
- 最小值
- 0.82
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
13.96
- 最大值
- 15.51
- WELL
- 13.96
- 上四分位数
- 8.88
- 中位数
- 6.59
- 下四分位数
- 3.75
- 最小值
- 0.82
市净率（MRQ）
Prologis（PLD，2.45）的 市净率 与行业大致持平，Welltower（WELL，3.74）则带有高于同业的溢价——WELL 按资产看更贵。
PLD
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.45
- 最大值
- 4.82
- 上四分位数
- 2.67
- PLD
- 2.45
- 中位数
- 1.78
- 下四分位数
- 1.20
- 最小值
- 0.35
WELL
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.74
- 最大值
- 4.82
- WELL
- 3.74
- 上四分位数
- 2.67
- 中位数
- 1.78
- 下四分位数
- 1.20
- 最小值
- 0.35
估值指标
| 指标 | PLD | WELL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 14.27 | 13.96 |
| 市净率（MRQ） | 2.45 | 3.74 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |