Realty Income（O）股票分析
这是对 Realty Income（O）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Realty Income（O）是 REIT（房地产投资信托），属分配导向结构——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）等指标解读，而非按字面理解。
| 资料项 | O |
|---|---|
| 名称 | Realty Income Corporation |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Retail REITs |
| GICS 子行业 | Retail REITs |
| 市值 | 606.03 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1994年10月18日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 21.64% | 22.14% |
| 总回报率（3 年，年化） | 6.97% | 10.33% |
| 总回报率（5 年，年化） | 4.31% | 2.07% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 16.78% | 23.49% |
| Beta（5 年） | 0.72 | 0.97 |
| 最大回撤（5 年） | -34.47% | -43.43% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.05 | 0.84 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.53 | 1.24 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Realty Income（O）的 净资产收益率 为 2.83%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.83%
同业组分布
- 最大值
- 21.85%
- 上四分位数
- 9.72%
- 中位数
- 5.82%
- O
- 2.83%
- 下四分位数
- 1.37%
- 最小值
- -9.66%
最大同业
- SPG
- 113.59%
- AMT
- 29.95%
- EQIX
- 10.06%
- PLD
- 7.75%
- DLR
- 5.69%
- WELL
- 3.67%
- O
- 2.83%
净利润率（TTM）
Realty Income（O）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 净利润率 来衡量盈利能力：大额折旧可能让净利润难以反映现金盈利，FFO 类指标通常更有参考意义。
营业利润率（TTM）
Realty Income（O）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 2.83% | 5.82% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.31% | 2.35% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Realty Income（O）的营收同比增长为 9.07%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Realty Income（O）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用每股收益同比增长作为每股盈利的标尺，因此这里需要换用其他衡量方式。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.07% | 5.06% |
| 营收 3 年 CAGR | 19.80% | 4.57% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Realty Income（O）的 流动比率 为 2.06，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.06
同业组分布
- 最大值
- 4.00
- O
- 2.06
- 上四分位数
- 1.93
- 中位数
- 0.96
- 下四分位数
- 0.45
- 最小值
- 0.08
最大同业
- O
- 2.06
- WELL
- 1.65
- DLR
- 1.23
- EQIX
- 1.18
- AMT
- 0.30
- PLD
- 0.30
- SPG
- 0.20
债务 / 权益（MRQ）
Realty Income（O）的 债务权益比 为 0.73，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.73
同业组分布
- 最大值
- 2.63
- 上四分位数
- 1.56
- 中位数
- 1.04
- 下四分位数
- 0.77
- O
- 0.73
- 最小值
- 0.19
最大同业
- SPG
- 4.57
- AMT
- 4.45
- EQIX
- 1.63
- DLR
- 0.77
- O
- 0.73
- PLD
- 0.63
- WELL
- 0.44
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.06 | 0.96 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.73 | 1.04 |
| 净债务/EBITDA | 5.72 | 6.00 |
股息
股息率（TTM）
Realty Income（O）的 股息率 为 4.96%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
4.96%
同业组分布
- 最大值
- 8.30%
- 上四分位数
- 5.45%
- O
- 4.96%
- 中位数
- 4.05%
- 下四分位数
- 3.08%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- O
- 4.96%
- AMT
- 4.12%
- SPG
- 3.79%
- PLD
- 2.82%
- DLR
- 2.77%
- EQIX
- 1.89%
- WELL
- 1.21%
股息支付率（TTM）
Realty Income（O）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 股息支付率 来评估分红覆盖；这类分配更适合对照 FFO 或现金流指标，而不是会计盈利。
股息指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.96% | 4.05% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
Realty Income（O）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合评估 市盈率：折旧可能压低这类业务的会计盈利，更相关的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
Realty Income（O）的 市销率 为 10.22，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
10.22
同业组分布
- 最大值
- 16.18
- O
- 10.22
- 上四分位数
- 9.22
- 中位数
- 6.89
- 下四分位数
- 3.86
- 最小值
- 0.66
最大同业
- PLD
- 14.81
- WELL
- 14.78
- SPG
- 12.96
- DLR
- 10.69
- EQIX
- 10.64
- O
- 10.22
- AMT
- 7.04
市净率（MRQ）
Realty Income（O）的 市净率 为 1.55，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
O
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.55
同业组分布
- 最大值
- 4.32
- 上四分位数
- 2.74
- 中位数
- 1.84
- O
- 1.55
- 下四分位数
- 1.17
- 最小值
- 0.32
最大同业
- AMT
- 21.62
- SPG
- 15.26
- EQIX
- 7.09
- WELL
- 3.96
- DLR
- 2.76
- PLD
- 2.62
- O
- 1.55
估值指标
| 指标 | 当前股票: O | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 10.22 | 6.89 |
| 市净率（MRQ） | 1.55 | 1.84 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |