MS vs. TPG：Morgan Stanley 与 TPG 股票对比

公司概况

Morgan Stanley（MS）和 TPG（TPG）都属于 Capital Markets 行业，但 MS 归类于 Investment Banking & Brokerage，而 TPG 归类于 Asset Management & Custody Banks。

Morgan Stanley（MS）自 1993年2月23日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 TPG（TPG）于 2022年1月13日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Morgan Stanley（MS）和 TPG（TPG）的 净资产收益率 分别为 18.04% 和 19.19%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Morgan Stanley（MS，25.63%）和 TPG（TPG，5.78%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Morgan Stanley（MS，39.00%）和 TPG（TPG，16.57%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

TPG（TPG）的 营收同比增长 为 27.03%，处于行业前四分位；Morgan Stanley（MS）为 14.48%，更接近同业常见水平——TPG 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Morgan Stanley（MS）的 每股收益同比增长 为 28.43%，可在行业中排位；TPG（TPG）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Morgan Stanley（MS，Financial Services）和 TPG（TPG，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Morgan Stanley（MS，Financial Services）和 TPG（TPG，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

TPG（TPG）的 股息率 为 5.01%，处于行业前四分位；Morgan Stanley（MS）为 2.40%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，TPG 更丰厚。

TPG（TPG）的 股息支付率 为 254.55%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Morgan Stanley（MS）的 股息支付率 为 32.91%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Morgan Stanley（MS）的 市盈率 为 14.39，接近行业常见水平；而 TPG（TPG）为 52.84，高于同业区间——TPG 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

在 市销率 上，Morgan Stanley（MS，3.55）和 TPG（TPG，3.85）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Morgan Stanley（MS，2.65）的 市净率 与行业大致持平，TPG（TPG，5.97）则带有高于同业的溢价——TPG 按资产看更贵。

估值指标