LTM vs. UNP：LATAM Airlines 与 Union Pacific 股票对比

公司概况

LATAM Airlines（LTM）和 Union Pacific（UNP）同属 Transportation 行业组，但 LTM 归类于 Passenger Airlines，而 UNP 归类于 Ground Transportation。

Union Pacific（UNP）自 1980年1月2日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 LATAM Airlines（LTM）于 2024年7月25日 上市——长窗口对比在 UNP 一方拥有更多历史样本。

Union Pacific（UNP）以普通本地股形式交易，而 LATAM Airlines（LTM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 LATAM Airlines（LTM）更突出：其 净资产收益率 为 98.02%，高于行业区间；Union Pacific（UNP）为 38.75%，也处于前四分位。

Union Pacific（UNP，28.90%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 LATAM Airlines（LTM，9.82%），后者大致是行业典型比例。

Union Pacific（UNP，41.34%）的营业利润率处在前四分位，领先于 LATAM Airlines（LTM，13.14%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

LATAM Airlines（LTM）的 营收同比增长 为 11.16%，处于行业前四分位；Union Pacific（UNP）为 1.07%，更接近同业常见水平——LTM 的营收扩张更快。

LATAM Airlines（LTM）的 每股收益同比增长 为 53.28%，处于行业前四分位；Union Pacific（UNP）为 8.03%，更接近同业常见水平——LTM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Union Pacific（UNP）的 流动比率 为 1.16，处于所在行业的典型中段区间；而 LATAM Airlines（LTM）的 流动比率 为 0.68，处于行业流动性较紧的四分位——LTM 应对流动负债的缓冲较薄。

两者相对同业都偏债务驱动，LTM 更重：Union Pacific（UNP）的 债务权益比 为 1.41，处于行业高杠杆四分位；LATAM Airlines（LTM）为 4.18，高于其行业基准区间。

财务实力指标

股息

LATAM Airlines（LTM）和 Union Pacific（UNP）的 股息率 分别为 0.00% 和 1.87%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

LATAM Airlines（LTM）的 股息支付率 为 27.08%，处于行业典型派息带；而 Union Pacific（UNP）为 43.37%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

LATAM Airlines（LTM）的 市盈率 为 8.44，处于较便宜四分位；Union Pacific（UNP）为 22.63，更接近行业常见盈利倍数——LTM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

LATAM Airlines（LTM，0.82）的 市销率 接近行业典型水平，而 Union Pacific（UNP，6.54）高于其基准区间——UNP 按销售看明显偏贵。

两者相对账面都偏贵：LATAM Airlines（LTM，5.96）落在较高的 市净率 四分位，Union Pacific（UNP，7.83）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标