KLAC vs. TSM：KLA 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

KLA（KLAC）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 KLAC 归类于 Semiconductor Materials & Equipment，而 TSM 归类于 Semiconductors。

KLA（KLAC）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 KLA（KLAC）更突出：其 净资产收益率 为 91.38%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 41.86%，也处于前四分位。

就每一元销售额能留下多少净利而言，KLA（KLAC，36.25%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

KLA（KLAC，45.01%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；KLA（KLAC）为 11.71%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；KLA（KLAC）为 20.51%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

KLA（KLAC）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 分别为 2.76 和 2.51，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 为 0.12，接近行业中位区间；KLA（KLAC）为 0.92，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

KLA（KLAC）的 股息率 为 0.65%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

KLA（KLAC）的 股息支付率 为 21.03%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

KLA（KLAC）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 34.71 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，KLA（KLAC，12.44）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

相对账面价值看，KLA（KLAC，27.67）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标