JPM vs. TSM：JPMorgan Chase 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

JPMorgan Chase（JPM）归类于 Financials 板块（Banks），而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

JPMorgan Chase（JPM）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

JPMorgan Chase（JPM）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 18.01% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 JPMorgan Chase（JPM，34.59%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营业利润率 为 58.66%；JPMorgan Chase（JPM）没有可比的口径——对 Banks 行业来说，资金成本本身就在核心业务之内，不存在独立的营业利润线，盈利能力更适合看净利率或 ROE。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；JPMorgan Chase（JPM）为 7.32%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；而 JPMorgan Chase（JPM）为 1.37%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51；JPMorgan Chase（JPM）则没有这一读数——Banks 行业的资产负债表不按流动/非流动划分，其短期流动性更多由监管指标来约束。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 为 0.12；JPMorgan Chase（JPM）则不看这个比率——对 Banks 行业来说，资产负债表杠杆本身就是商业模式的一部分，衡量其资本风险更应使用资本充足类指标。

财务实力指标

股息

JPMorgan Chase（JPM）的 股息率 为 1.82%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

JPMorgan Chase（JPM）的 股息支付率 为 25.80%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；JPMorgan Chase（JPM）为 14.03，处于较贵四分位——JPM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市销率 为 0.39；JPMorgan Chase（JPM）则不用这一倍数——Banks 行业没有常规意义上的营收口径，收入主要来自利差，按销售额定价因此失去意义，估值更多看市净率与市盈率。

相对账面价值看，JPMorgan Chase（JPM，2.53）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标