HSBC vs. JPM：HSBC 与 JPMorgan Chase 股票对比
HSBC（HSBC）和JPMorgan Chase（JPM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
HSBC（HSBC）和 JPMorgan Chase（JPM）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
JPMorgan Chase（JPM）以普通本地股形式交易，而 HSBC（HSBC）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 名称 | HSBC Holdings plc Sponsored ADR | JPMorgan Chase & Co. |
| 国家/地区 | United Kingdom | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 3,606.28 亿 USD | 9,037.83 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年7月16日 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 59.28% | 13.98% |
| 总回报率（3 年，年化） | 51.00% | 36.72% |
| 总回报率（5 年，年化） | 40.51% | 21.13% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.17% | 22.18% |
| Beta（5 年） | 0.58 | 1.02 |
| 最大回撤（5 年） | -31.80% | -38.77% |
| 平均成交量（3 个月） | 126.27 万 | 788.66 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.03 | 0.43 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.27 | 0.60 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）的 净资产收益率 为 17.79%，处于行业前四分位；HSBC（HSBC）为 13.11%，更接近同业常见水平——JPM 的资本效率更强。
HSBC
Banks 行业组
13.11%
- 最大值
- 19.57%
- 上四分位数
- 13.34%
- HSBC
- 13.11%
- 中位数
- 11.19%
- 下四分位数
- 9.06%
- 最小值
- 3.03%
JPM
Banks 行业组
17.79%
- 最大值
- 19.57%
- JPM
- 17.79%
- 上四分位数
- 13.34%
- 中位数
- 11.19%
- 下四分位数
- 9.06%
- 最小值
- 3.03%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC，37.80%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 JPMorgan Chase（JPM，34.92%），后者大致是行业典型比例。
HSBC
Banks 行业组
37.80%
- 最大值
- 47.25%
- HSBC
- 37.80%
- 上四分位数
- 34.96%
- 中位数
- 30.66%
- 下四分位数
- 26.45%
- 最小值
- 14.41%
JPM
Banks 行业组
34.92%
- 最大值
- 47.25%
- 上四分位数
- 34.96%
- JPM
- 34.92%
- 中位数
- 30.66%
- 下四分位数
- 26.45%
- 最小值
- 14.41%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：HSBC（HSBC，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.11% | 17.79% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.78% | 1.36% |
| 净利润率（TTM） | 37.80% | 34.92% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
JPMorgan Chase（JPM）的 营收同比增长 为 7.32%，接近同业常见水平；HSBC（HSBC）为 5.38%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
HSBC（HSBC）和 JPMorgan Chase（JPM）的 每股收益同比增长 分别为 -3.23% 和 1.37%，都处于行业后四分位，说明盈利动能弱于典型同业。
成长性指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.38% | 7.32% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.75% | 12.50% |
| 每股收益同比增长 | -3.23% | 1.37% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.49% | 18.31% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：HSBC（HSBC，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：HSBC（HSBC，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）的 股息率 为 1.70%，处于行业常见区间；而 HSBC（HSBC）为 0.72%，落在同业后四分位。
HSBC
Banks 行业组
0.72%
- 最大值
- 5.72%
- 上四分位数
- 3.23%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.27%
- HSBC
- 0.72%
- 最小值
- 0.00%
JPM
Banks 行业组
1.70%
- 最大值
- 5.72%
- 上四分位数
- 3.23%
- 中位数
- 2.39%
- JPM
- 1.70%
- 下四分位数
- 1.27%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）的 股息支付率 为 25.71%，处于行业典型派息带；而 HSBC（HSBC）为 53.57%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
HSBC
Banks 行业组
53.57%
- 最大值
- 73.54%
- HSBC
- 53.57%
- 上四分位数
- 41.82%
- 中位数
- 28.89%
- 下四分位数
- 19.23%
- 最小值
- 0.00%
JPM
Banks 行业组
25.71%
- 最大值
- 73.54%
- 上四分位数
- 41.82%
- 中位数
- 28.89%
- JPM
- 25.71%
- 下四分位数
- 19.23%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.72% | 1.70% |
| 股息支付率（TTM） | 53.57% | 25.71% |
估值
市盈率（TTM）
HSBC（HSBC）和 JPMorgan Chase（JPM）的 市盈率 分别为 15.04 和 15.08，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。
HSBC
Banks 行业组
15.04
- 最大值
- 20.20
- HSBC
- 15.04
- 上四分位数
- 14.70
- 中位数
- 12.33
- 下四分位数
- 10.92
- 最小值
- 5.30
JPM
Banks 行业组
15.08
- 最大值
- 20.20
- JPM
- 15.08
- 上四分位数
- 14.70
- 中位数
- 12.33
- 下四分位数
- 10.92
- 最小值
- 5.30
市销率（TTM）
市销率 对 HSBC（HSBC，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
相对账面价值看，HSBC（HSBC，8.36）和 JPMorgan Chase（JPM，2.56）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
HSBC
Banks 行业组
8.36
- HSBC
- 8.36
- 最大值
- 2.30
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.44
JPM
Banks 行业组
2.56
- JPM
- 2.56
- 最大值
- 2.30
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.44
估值指标
| 指标 | HSBC | JPM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 15.04 | 15.08 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 8.36 | 2.56 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |