HSBC（HSBC）股票分析
这是对 HSBC（HSBC）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Banks 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
HSBC（HSBC）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HSBC |
|---|---|
| 名称 | HSBC Holdings plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United Kingdom |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Banks |
| GICS 行业 | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks |
| 市值 | 3,101.25 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年7月16日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 43.17% | 31.23% |
| 总回报率（3 年，年化） | 43.38% | 28.55% |
| 总回报率（5 年，年化） | 32.49% | 10.07% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.37% | 24.40% |
| Beta（5 年） | 0.55 | 0.73 |
| 最大回撤（5 年） | -31.80% | -43.52% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.42 | 1.04 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.26 | 1.58 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
HSBC（HSBC）的 净资产收益率 为 13.11%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
HSBC
Banks 行业组
13.11%
同业组分布
- 最大值
- 19.41%
- 上四分位数
- 13.49%
- HSBC
- 13.11%
- 中位数
- 11.36%
- 下四分位数
- 9.48%
- 最小值
- 3.81%
最大同业
- JPM
- 18.01%
- RY
- 16.21%
- HSBC
- 13.11%
- WFC
- 12.91%
- TD
- 12.83%
- BAC
- 10.73%
- MUFG
- 9.46%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC）的 净利润率 为 37.80%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
HSBC
Banks 行业组
37.80%
同业组分布
- 最大值
- 47.33%
- HSBC
- 37.80%
- 上四分位数
- 35.30%
- 中位数
- 31.10%
- 下四分位数
- 27.27%
- 最小值
- 16.98%
最大同业
- HSBC
- 37.80%
- JPM
- 34.59%
- RY
- 33.87%
- BAC
- 28.06%
- WFC
- 27.64%
- MUFG
- 27.45%
- TD
- 26.62%
营业利润率（TTM）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.11% | 11.36% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.78% | 1.24% |
| 净利润率（TTM） | 37.80% | 31.10% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
HSBC（HSBC）的营收同比增长为 5.38%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
HSBC（HSBC）的每股收益同比增长为 -3.23%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.38% | 11.23% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.75% | 6.24% |
| 每股收益同比增长 | -3.23% | 16.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.49% | 2.73% |
财务实力
流动比率（MRQ）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
HSBC（HSBC）的 股息率 为 0.82%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
HSBC
Banks 行业组
0.82%
同业组分布
- 最大值
- 5.71%
- 上四分位数
- 3.12%
- 中位数
- 2.29%
- 下四分位数
- 0.97%
- HSBC
- 0.82%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MUFG
- 401.68%
- TD
- 3.46%
- RY
- 3.26%
- BAC
- 2.27%
- WFC
- 2.23%
- JPM
- 1.83%
- HSBC
- 0.82%
股息支付率（TTM）
HSBC（HSBC）的 股息支付率 为 53.57%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
HSBC
Banks 行业组
53.57%
同业组分布
- 最大值
- 68.56%
- HSBC
- 53.57%
- 上四分位数
- 42.20%
- 中位数
- 29.17%
- 下四分位数
- 19.91%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HSBC
- 53.57%
- TD
- 46.36%
- RY
- 41.49%
- MUFG
- 34.74%
- WFC
- 26.16%
- BAC
- 25.87%
- JPM
- 25.71%
股息指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.82% | 2.29% |
| 股息支付率（TTM） | 53.57% | 29.17% |
估值
市盈率（TTM）
HSBC（HSBC）的 市盈率 为 12.95，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
HSBC
Banks 行业组
12.95
同业组分布
- 最大值
- 18.61
- 上四分位数
- 13.99
- HSBC
- 12.95
- 中位数
- 12.13
- 下四分位数
- 10.90
- 最小值
- 7.07
最大同业
- TD
- 18.49
- RY
- 17.58
- JPM
- 13.91
- MUFG
- 13.77
- HSBC
- 12.95
- BAC
- 12.07
- WFC
- 11.62
市销率（TTM）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用基于销售额的 市销率 来评估：收入更多反映利差或金融业务口径，而不是常规商品或服务销售，估值通常更依赖市净率或盈利指标。
市净率（MRQ）
HSBC（HSBC）的 市净率 为 7.20，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
HSBC
Banks 行业组
7.20
同业组分布
- HSBC
- 7.20
- 最大值
- 2.31
- 上四分位数
- 1.59
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.41
最大同业
- HSBC
- 7.20
- RY
- 2.92
- JPM
- 2.51
- TD
- 2.31
- MUFG
- 1.65
- WFC
- 1.56
- BAC
- 1.29
估值指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 12.95 | 12.13 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 7.20 | 1.33 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |