HSBC（HSBC）股票分析
这是对 HSBC（HSBC）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Banks 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
HSBC（HSBC）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HSBC |
|---|---|
| 名称 | HSBC Holdings plc Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United Kingdom |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Banks |
| GICS 行业 | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks |
| 市值 | 3,669.41 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年7月16日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 72.17% | 26.60% |
| 总回报率（3 年，年化） | 51.75% | 23.58% |
| 总回报率（5 年，年化） | 40.32% | 11.47% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.14% | 25.57% |
| Beta（5 年） | 0.58 | 0.73 |
| 最大回撤（5 年） | -31.80% | -43.37% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.51 | 0.90 |
| 索提诺比率（1 年） | 4.07 | 1.32 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
HSBC（HSBC）的 净资产收益率 为 13.11%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
HSBC
Banks 行业组
13.11%
同业组分布
- 最大值
- 19.57%
- 上四分位数
- 13.34%
- HSBC
- 13.11%
- 中位数
- 11.19%
- 下四分位数
- 9.06%
- 最小值
- 3.03%
最大同业
- JPM
- 17.79%
- RY
- 16.21%
- HSBC
- 13.11%
- WFC
- 12.58%
- BAC
- 11.20%
- MUFG
- 9.46%
- C
- 8.53%
净利润率（TTM）
HSBC（HSBC）的 净利润率 为 37.80%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
HSBC
Banks 行业组
37.80%
同业组分布
- 最大值
- 47.25%
- HSBC
- 37.80%
- 上四分位数
- 34.96%
- 中位数
- 30.66%
- 下四分位数
- 26.45%
- 最小值
- 14.41%
最大同业
- HSBC
- 37.80%
- JPM
- 34.92%
- RY
- 33.87%
- BAC
- 29.52%
- MUFG
- 27.45%
- WFC
- 27.23%
- C
- 21.83%
营业利润率（TTM）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.11% | 11.19% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.78% | 1.20% |
| 净利润率（TTM） | 37.80% | 30.66% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
HSBC（HSBC）的营收同比增长为 5.38%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
HSBC（HSBC）的每股收益同比增长为 -3.23%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.38% | 11.15% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.75% | 6.24% |
| 每股收益同比增长 | -3.23% | 16.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.49% | 2.73% |
财务实力
流动比率（MRQ）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
HSBC（HSBC）的 股息率 为 0.70%，落在同业较低股息率四分位。股息收入低于多数同业，可能更偏向再投资、回购或增长。
HSBC
Banks 行业组
0.70%
同业组分布
- 最大值
- 5.64%
- 上四分位数
- 3.16%
- 中位数
- 2.34%
- 下四分位数
- 1.24%
- HSBC
- 0.70%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MUFG
- 356.40%
- RY
- 3.10%
- WFC
- 2.02%
- BAC
- 1.79%
- C
- 1.74%
- JPM
- 1.66%
- HSBC
- 0.70%
股息支付率（TTM）
HSBC（HSBC）的 股息支付率 为 53.57%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
HSBC
Banks 行业组
53.57%
同业组分布
- 最大值
- 73.52%
- HSBC
- 53.57%
- 上四分位数
- 41.82%
- 中位数
- 28.89%
- 下四分位数
- 19.23%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HSBC
- 53.57%
- RY
- 41.49%
- MUFG
- 35.38%
- WFC
- 26.16%
- BAC
- 25.87%
- C
- 25.86%
- JPM
- 25.71%
股息指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.70% | 2.34% |
| 股息支付率（TTM） | 53.57% | 28.89% |
估值
市盈率（TTM）
HSBC（HSBC）的 市盈率 为 15.30，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
HSBC
Banks 行业组
15.30
同业组分布
- 最大值
- 20.32
- HSBC
- 15.30
- 上四分位数
- 15.14
- 中位数
- 12.76
- 下四分位数
- 11.45
- 最小值
- 7.37
最大同业
- RY
- 18.38
- MUFG
- 16.17
- JPM
- 15.36
- HSBC
- 15.30
- C
- 14.84
- BAC
- 14.48
- WFC
- 13.08
市销率（TTM）
HSBC（HSBC）所在的 Banks 行业不适合用基于销售额的 市销率 来评估：收入更多反映利差或金融业务口径，而不是常规商品或服务销售，估值通常更依赖市净率或盈利指标。
市净率（MRQ）
HSBC（HSBC）的 市净率 为 8.50，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
HSBC
Banks 行业组
8.50
同业组分布
- HSBC
- 8.50
- 最大值
- 2.26
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 1.14
- 最小值
- 0.45
最大同业
- HSBC
- 8.50
- RY
- 3.02
- JPM
- 2.70
- MUFG
- 1.86
- WFC
- 1.69
- BAC
- 1.59
- C
- 1.20
估值指标
| 指标 | 当前股票: HSBC | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 15.30 | 12.76 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 8.50 | 1.33 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |