JPM vs. MSFT：JPMorgan Chase 与 Microsoft 股票对比

公司概况

JPMorgan Chase（JPM）归类于 Financials 板块（Banks），而 Microsoft（MSFT）属于 Information Technology 板块（Software & Services）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

JPMorgan Chase（JPM）和 Microsoft（MSFT）的 净资产收益率 分别为 18.01% 和 34.22%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Microsoft（MSFT，41.17%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 JPMorgan Chase（JPM，34.59%），后者大致是行业典型比例。

Microsoft（MSFT）的 营业利润率 为 49.76%；JPMorgan Chase（JPM）没有可比的口径——对 Banks 行业来说，资金成本本身就在核心业务之内，不存在独立的营业利润线，盈利能力更适合看净利率或 ROE。

盈利能力指标

成长性

JPMorgan Chase（JPM）和 Microsoft（MSFT）的 营收同比增长 分别为 7.32% 和 17.79%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Microsoft（MSFT）的 每股收益同比增长 为 31.60%，接近同业常见水平；JPMorgan Chase（JPM）为 1.37%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Microsoft（MSFT）的 流动比率 为 1.23；JPMorgan Chase（JPM）则没有这一读数——Banks 行业的资产负债表不按流动/非流动划分，其短期流动性更多由监管指标来约束。

Microsoft（MSFT）的 债务权益比 为 0.28；JPMorgan Chase（JPM）则不看这个比率——对 Banks 行业来说，资产负债表杠杆本身就是商业模式的一部分，衡量其资本风险更应使用资本充足类指标。

财务实力指标

股息

JPMorgan Chase（JPM）的 股息率 为 1.82%，处于行业常见水平；Microsoft（MSFT）为 0.69%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

JPMorgan Chase（JPM）的 股息支付率 为 25.80%，处于行业典型派息带；Microsoft（MSFT）为 19.00%，派息超过其所有同业——覆盖在组内最为紧绷。

股息指标

估值

Microsoft（MSFT）的 市盈率 为 27.69，接近行业常见水平；JPMorgan Chase（JPM）为 14.03，处于较贵四分位——JPM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Microsoft（MSFT）的 市销率 为 11.37；JPMorgan Chase（JPM）则不用这一倍数——Banks 行业没有常规意义上的营收口径，收入主要来自利差，按销售额定价因此失去意义，估值更多看市净率与市盈率。

Microsoft（MSFT，8.38）的 市净率 接近行业典型水平，而 JPMorgan Chase（JPM，2.53）高于其基准区间——JPM 相对账面明显偏贵。

估值指标