JPM vs. MS：JPMorgan Chase 与 Morgan Stanley 股票对比
JPMorgan Chase（JPM）和Morgan Stanley（MS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
JPMorgan Chase（JPM）和 Morgan Stanley（MS）同属 Financials 板块，但分处不同行业组——JPM 属于 Banks，MS 属于 Financial Services。
| 资料项 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 名称 | JPMorgan Chase & Co. | Morgan Stanley Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Financial Services |
| GICS 行业 | Banks | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 8,882.75 亿 USD | 2,835.99 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 1993年2月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 11.23% | 19.44% |
| 总回报率（3 年，年化） | 36.31% | 40.69% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.27% | 17.38% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.08% | 29.73% |
| Beta（5 年） | 1.02 | 1.21 |
| 最大回撤（5 年） | -37.93% | -32.38% |
| 平均成交量（3 个月） | 703.00 万 | 536.51 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.30 | 0.51 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.42 | 0.73 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）的 净资产收益率 为 18.01%，处于行业前四分位；Morgan Stanley（MS）为 18.04%，更接近同业常见水平——JPM 的资本效率更强。
JPM
Banks 行业组
18.01%
- 最大值
- 19.84%
- JPM
- 18.01%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
MS
Financial Services 行业组
18.04%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- MS
- 18.04%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM，34.59%）和 Morgan Stanley（MS，25.63%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
JPM
Banks 行业组
34.59%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- JPM
- 34.59%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
MS
Financial Services 行业组
25.63%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- MS
- 25.63%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Morgan Stanley（MS）的 营业利润率 为 39.00%；JPMorgan Chase（JPM）没有可比的口径——对 Banks 行业来说，资金成本本身就在核心业务之内，不存在独立的营业利润线，盈利能力更适合看净利率或 ROE。
JPM
Banks 行业组
--
- JPM
- --
- 最大值
- --
- 上四分位数
- --
- 中位数
- --
- 下四分位数
- --
- 最小值
- --
MS
Financial Services 行业组
39.00%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- MS
- 39.00%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.01% | 18.04% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.37% | 1.35% |
| 净利润率（TTM） | 34.59% | 25.63% |
| 营业利润率（TTM） | -- | 39.00% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
JPMorgan Chase（JPM）和 Morgan Stanley（MS）的 营收同比增长 分别为 7.32% 和 14.48%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Morgan Stanley（MS）的 每股收益同比增长 为 28.43%，接近同业常见水平；JPMorgan Chase（JPM）为 1.37%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.32% | 14.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.50% | 9.52% |
| 每股收益同比增长 | 1.37% | 28.43% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.31% | 18.41% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）和 Morgan Stanley（MS）的 股息率 分别为 1.82% 和 2.40%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
JPM
Banks 行业组
1.82%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- JPM
- 1.82%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
2.40%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- MS
- 2.40%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）和 Morgan Stanley（MS）的 股息支付率 分别为 25.80% 和 32.91%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
JPM
Banks 行业组
25.80%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- JPM
- 25.80%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
32.91%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- MS
- 32.91%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.82% | 2.40% |
| 股息支付率（TTM） | 25.80% | 32.91% |
估值
市盈率（TTM）
Morgan Stanley（MS）的 市盈率 为 14.39，接近行业常见水平；JPMorgan Chase（JPM）为 14.03，处于较贵四分位——JPM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
JPM
Banks 行业组
14.03
- 最大值
- 18.16
- JPM
- 14.03
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
MS
Financial Services 行业组
14.39
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- MS
- 14.39
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
Morgan Stanley（MS）的 市销率 为 3.55；JPMorgan Chase（JPM）则不用这一倍数——Banks 行业没有常规意义上的营收口径，收入主要来自利差，按销售额定价因此失去意义，估值更多看市净率与市盈率。
JPM
Banks 行业组
--
- JPM
- --
- 最大值
- --
- 上四分位数
- --
- 中位数
- --
- 下四分位数
- --
- 最小值
- --
MS
Financial Services 行业组
3.55
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- MS
- 3.55
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
Morgan Stanley（MS，2.65）的 市净率 接近行业典型水平，而 JPMorgan Chase（JPM，2.53）高于其基准区间——JPM 相对账面明显偏贵。
JPM
Banks 行业组
2.53
- JPM
- 2.53
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
MS
Financial Services 行业组
2.65
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- MS
- 2.65
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | JPM | MS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 14.03 | 14.39 |
| 市销率（TTM） | -- | 3.55 |
| 市净率（MRQ） | 2.53 | 2.65 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |