GFS vs. TSM：GLOBALFOUNDRIES 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

GLOBALFOUNDRIES（GFS）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 GLOBALFOUNDRIES（GFS）于 2021年10月28日 上市，可参考的历史短得多。

GLOBALFOUNDRIES（GFS）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；GLOBALFOUNDRIES（GFS）为 1.69%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 GLOBALFOUNDRIES（GFS，2.76%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 GLOBALFOUNDRIES（GFS，12.11%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；GLOBALFOUNDRIES（GFS）为 0.61%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；GLOBALFOUNDRIES（GFS）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

GLOBALFOUNDRIES（GFS）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 分别为 2.58 和 2.51，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

GLOBALFOUNDRIES（GFS）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.14 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

GLOBALFOUNDRIES（GFS）的 股息率 为 0.66%，稳居行业前四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，GFS 更甚：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，高于派息带；GLOBALFOUNDRIES（GFS）为 68.57%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；GLOBALFOUNDRIES（GFS）为 110.34，处于较贵四分位——GFS 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，GLOBALFOUNDRIES（GFS，3.01）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

GLOBALFOUNDRIES（GFS，1.80）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标