ENB vs. PBR：Enbridge 与 Petróleo Brasileiro S.A. 股票对比

公司概况

Enbridge（ENB）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 ENB 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation，而 PBR 归类于 Integrated Oil & Gas。

Enbridge（ENB）以普通本地股形式交易，而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 为 30.27%，处于行业前四分位；Enbridge（ENB）为 9.22%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Enbridge（ENB，7.34%），后者大致是行业典型比例。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Enbridge（ENB，10.16%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Enbridge（ENB）的 营收同比增长 为 21.92%，处于行业前四分位；Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）为 -2.43%，更接近同业常见水平——ENB 的营收扩张更快。

两家公司盈利动能都强，但 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）更突出：其 每股收益同比增长 为 160.23%，高于行业区间；Enbridge（ENB）为 37.61%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

Enbridge（ENB）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 分别为 0.72 和 0.85，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 债务权益比 为 0.76，接近行业中位区间；Enbridge（ENB）为 1.63，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Enbridge（ENB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的股息收益率为 19.51%，可正常与行业同业对标。

Enbridge（ENB）的 股息支付率 为 147.68%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息支付率 为 28.93%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 为 4.68，处于较便宜四分位；而 Enbridge（ENB）为 22.65，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，0.22）落在较便宜的 市销率 四分位，Enbridge（ENB，1.25）则大致处于行业中位——PBR 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）的 市净率 与行业大致持平，Enbridge（ENB，2.59）则带有高于同业的溢价——ENB 按资产看更贵。

估值指标