DIS vs. WMG：Walt Disney 与 Warner Music 股票对比

公司概况

Walt Disney（DIS）和 Warner Music（WMG）同属 Entertainment 行业下的 Movies & Entertainment 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Walt Disney（DIS）自 1962年1月2日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Warner Music（WMG）于 2020年6月3日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Warner Music（WMG）的 净资产收益率 为 70.07%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Walt Disney（DIS）为 8.01%，更接近同业常见水平。

Walt Disney（DIS，8.70%）和 Warner Music（WMG，9.20%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Walt Disney（DIS，19.30%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Warner Music（WMG，16.74%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Walt Disney（DIS）和 Warner Music（WMG）的 营收同比增长 分别为 3.35% 和 4.37%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Walt Disney（DIS）的 每股收益同比增长 为 151.84%，处于行业前四分位；Warner Music（WMG）为 -16.87%，更接近同业常见水平——DIS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Walt Disney（DIS）和 Warner Music（WMG）的 流动比率 分别为 0.71 和 0.73，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Walt Disney（DIS）的 债务权益比 为 0.39，接近行业中位区间；而 Warner Music（WMG）为 4.53，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

Walt Disney（DIS）的 股息率 为 1.28%，稳居行业前四分位；Warner Music（WMG）为 2.38%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Walt Disney（DIS）和 Warner Music（WMG）的 股息支付率 分别为 30.93% 和 60.80%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Walt Disney（DIS）和 Warner Music（WMG）的 市盈率 分别为 24.07 和 25.04，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

在 市销率 上，Walt Disney（DIS，2.04）和 Warner Music（WMG，2.24）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Walt Disney（DIS，1.84）的 市净率 接近行业典型水平，而 Warner Music（WMG，19.17）高于其基准区间——WMG 相对账面明显偏贵。

估值指标