DIS vs. NTES：Disney 与 NetEase 股票对比
本页将 Disney（DIS）与 NetEase（NTES）放在一起，对比表现与风险、盈利能力、财务实力、成长性、股息和估值等指标。
表现
累计增长
滚动回报
表现概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 1 年回报率 | -14.72% | -2.91% |
风险
回撤
风险概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 1 年波动率 | 24.19% | 29.37% |
| 贝塔系数 | 1.39 | 0.71 |
| 3 个月平均成交量 | 923.97 万 | 85.36 万 |
公司概况
Disney（DIS）和 NetEase（NTES）都属于 Entertainment 行业，但 DIS 归类于 Movies & Entertainment，而 NTES 归类于 Interactive Home Entertainment。
Disney（DIS）以普通本地股形式交易，而 NetEase（NTES）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 名称 | The Walt Disney Company | NetEase, Inc. American Depositary Receipt |
| 国家/地区 | United States | China |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Interactive Home Entertainment |
| 市值 | 1,737.21 亿 USD | 806.15 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2000年6月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
估值
市盈率（TTM）
Disney（DIS）和 NetEase（NTES）的 市盈率 分别为 16.01 和 16.11，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
DIS
Media & Entertainment 行业组
16.01
- 最大值
- 71.35
- 上四分位数
- 37.05
- 中位数
- 21.91
- DIS
- 16.01
- 下四分位数
- 11.66
- 最小值
- 1.74
NTES
Media & Entertainment 行业组
16.11
- 最大值
- 71.35
- 上四分位数
- 37.05
- 中位数
- 21.91
- NTES
- 16.11
- 下四分位数
- 11.66
- 最小值
- 1.74
市销率（TTM）
在 市销率 上，Disney（DIS，1.79）和 NetEase（NTES，0.70）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.79
- 最大值
- 8.58
- 上四分位数
- 3.91
- DIS
- 1.79
- 中位数
- 1.48
- 下四分位数
- 0.55
- 最小值
- 0.00
NTES
Media & Entertainment 行业组
0.70
- 最大值
- 8.58
- 上四分位数
- 3.91
- 中位数
- 1.48
- NTES
- 0.70
- 下四分位数
- 0.55
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Disney（DIS，1.61）的 市净率 接近行业典型水平，而 NetEase（NTES，16.55）高于其基准区间——NTES 相对账面明显偏贵。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.61
- 最大值
- 11.21
- 上四分位数
- 5.56
- 中位数
- 1.93
- DIS
- 1.61
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- -2.89
NTES
Media & Entertainment 行业组
16.55
- NTES
- 16.55
- 最大值
- 11.21
- 上四分位数
- 5.56
- 中位数
- 1.93
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- -2.89
估值概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.01 | 16.11 |
| 市销率（TTM） | 1.79 | 0.70 |
| 市净率（MRQ） | 1.61 | 16.55 |
| 自由现金流收益率 | 2.16% | 42.36% |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
NetEase（NTES）的 净资产收益率 为 22.13%，处于行业前四分位；Disney（DIS）为 11.01%，更接近同业常见水平——NTES 的资本效率更强。
DIS
Media & Entertainment 行业组
11.01%
- 最大值
- 46.65%
- 上四分位数
- 16.35%
- DIS
- 11.01%
- 中位数
- 6.52%
- 下四分位数
- -4.21%
- 最小值
- -29.59%
NTES
Media & Entertainment 行业组
22.13%
- 最大值
- 46.65%
- NTES
- 22.13%
- 上四分位数
- 16.35%
- 中位数
- 6.52%
- 下四分位数
- -4.21%
- 最小值
- -29.59%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Disney（DIS，11.54%）和 NetEase（NTES，29.84%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
DIS
Media & Entertainment 行业组
11.54%
- 最大值
- 30.77%
- DIS
- 11.54%
- 上四分位数
- 10.51%
- 中位数
- 3.81%
- 下四分位数
- -3.12%
- 最小值
- -20.69%
NTES
Media & Entertainment 行业组
29.84%
- 最大值
- 30.77%
- NTES
- 29.84%
- 上四分位数
- 10.51%
- 中位数
- 3.81%
- 下四分位数
- -3.12%
- 最小值
- -20.69%
营业利润率（TTM）
NetEase（NTES，41.37%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Disney（DIS，15.51%），后者的经营效率大致与行业持平。
DIS
Media & Entertainment 行业组
15.51%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 16.41%
- DIS
- 15.51%
- 中位数
- 8.47%
- 下四分位数
- -3.09%
- 最小值
- -26.23%
NTES
Media & Entertainment 行业组
41.37%
- NTES
- 41.37%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 16.41%
- 中位数
- 8.47%
- 下四分位数
- -3.09%
- 最小值
- -26.23%
盈利能力概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.01% | 22.13% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.45% | 11.00% |
| 净利润率（TTM） | 11.54% | 29.84% |
| 营业利润率（TTM） | 15.51% | 41.37% |
| 毛利率（TTM） | 37.16% | 65.69% |
成长性
营收增长
营收增长概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 1 年营收增长率 | 3.35% | 6.96% |
| 3 年营收复合年增长率 | 4.51% | 5.29% |
每股收益增长
每股收益增长概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 1 年每股收益增长率 | 151.84% | 14.04% |
| 3 年每股收益复合年增长率 | 58.51% | 19.31% |
财务实力
流动比率（MRQ）
NetEase（NTES）的 流动比率 为 3.29，高于所在行业的典型中段区间；而 Disney（DIS）的 流动比率 为 0.68，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.68
- 最大值
- 4.23
- 上四分位数
- 2.26
- 中位数
- 1.36
- 下四分位数
- 0.89
- DIS
- 0.68
- 最小值
- 0.31
NTES
Media & Entertainment 行业组
3.29
- 最大值
- 4.23
- NTES
- 3.29
- 上四分位数
- 2.26
- 中位数
- 1.36
- 下四分位数
- 0.89
- 最小值
- 0.31
债务权益比（MRQ）
NetEase（NTES）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Disney（DIS）为 0.41，债务与权益组合接近行业中位区间。
DIS
Media & Entertainment 行业组
0.41
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.30
- 中位数
- 0.54
- DIS
- 0.41
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
NTES
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.30
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.17
- NTES
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.68 | 3.29 |
| 债务权益比（MRQ） | 0.41 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | 2.11 | -3.97 |
股息
股息率（TTM）
Disney（DIS）和 NetEase（NTES）的 股息率 分别为 1.50% 和 2.40%，都处于行业前四分位，相对股价的现金股息收入高于典型同业。
DIS
Media & Entertainment 行业组
1.50%
- 最大值
- 2.67%
- DIS
- 1.50%
- 上四分位数
- 1.17%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NTES
Media & Entertainment 行业组
2.40%
- 最大值
- 2.67%
- NTES
- 2.40%
- 上四分位数
- 1.17%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Disney（DIS）的 股息支付率 为 20.00%，处于行业典型派息带；而 NetEase（NTES）为 39.66%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
DIS
Media & Entertainment 行业组
20.00%
- 最大值
- 57.34%
- 上四分位数
- 24.40%
- DIS
- 20.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NTES
Media & Entertainment 行业组
39.66%
- 最大值
- 57.34%
- NTES
- 39.66%
- 上四分位数
- 24.40%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息概览
| 指标 | DIS | NTES |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.50% | 2.40% |
| 股息支付率（TTM） | 20.00% | 39.66% |