DEO vs. PEP：Diageo 与 PepsiCo 股票对比

公司概况

Diageo（DEO）和 PepsiCo（PEP）都属于 Beverages 行业，但 DEO 归类于 Distillers & Vintners，而 PEP 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages。

PepsiCo（PEP）以普通本地股形式交易，而 Diageo（DEO）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

PepsiCo（PEP）的 净资产收益率 为 52.19%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Diageo（DEO）为 14.99%，更接近同业常见水平。

Diageo（DEO，8.84%）和 PepsiCo（PEP，11.09%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Diageo（DEO，27.04%）的营业利润率处在前四分位，领先于 PepsiCo（PEP，16.88%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

PepsiCo（PEP）的 营收同比增长 为 2.25%，接近同业常见水平；Diageo（DEO）为 -2.97%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Diageo（DEO）和 PepsiCo（PEP）的 每股收益同比增长 分别为 -26.30% 和 -13.67%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Diageo（DEO）的 流动比率 为 1.60，处于所在行业的典型中段区间；而 PepsiCo（PEP）的 流动比率 为 0.94，处于行业流动性较紧的四分位——PEP 应对流动负债的缓冲较薄。

两者相对同业都偏债务驱动，PEP 更重：Diageo（DEO）的 债务权益比 为 1.71，处于行业高杠杆四分位；PepsiCo（PEP）为 2.31，高于其行业基准区间。

财务实力指标

股息

PepsiCo（PEP）的 股息率 为 4.07%，处于行业前四分位；Diageo（DEO）为 0.50%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PEP 更丰厚。

Diageo（DEO）的 股息支付率 为 106.52%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 PepsiCo（PEP）的 股息支付率 为 73.02%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

PepsiCo（PEP）的 市盈率 为 17.78，接近行业常见水平；Diageo（DEO）为 31.97，处于较贵四分位——DEO 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

PepsiCo（PEP，1.96）的 市销率 与行业大致持平，Diageo（DEO，2.83）则落在较贵的四分位——DEO 为每一元营收付出的价格更高。

相对账面价值看，Diageo（DEO，91.95）和 PepsiCo（PEP，8.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标