BUD vs. PEP：Anheuser-Busch InBev 与 PepsiCo 股票对比

公司概况

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 PepsiCo（PEP）都属于 Beverages 行业，但 BUD 归类于 Brewers，而 PEP 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages。

PepsiCo（PEP）以普通本地股形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

PepsiCo（PEP）的 净资产收益率 为 51.51%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 11.39%，更接近同业常见水平。

Anheuser-Busch InBev（BUD，14.90%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 PepsiCo（PEP，10.79%），后者大致是行业典型比例。

Anheuser-Busch InBev（BUD，27.34%）的营业利润率处在前四分位，领先于 PepsiCo（PEP，16.84%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 PepsiCo（PEP）的 营收同比增长 分别为 -0.75% 和 2.25%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Anheuser-Busch InBev（BUD）的 每股收益同比增长 为 16.10%，处于行业前四分位；PepsiCo（PEP）为 -13.67%，更接近同业常见水平——BUD 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 PepsiCo（PEP）的 流动比率 分别为 0.66 和 0.93，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Anheuser-Busch InBev（BUD）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；而 PepsiCo（PEP）为 2.39，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

PepsiCo（PEP）的 股息率 为 4.10%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 1.36%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PEP 更丰厚。

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 PepsiCo（PEP）的 股息支付率 分别为 28.82% 和 75.33%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 PepsiCo（PEP）的 市盈率 分别为 18.52 和 18.29，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

PepsiCo（PEP，1.97）的 市销率 与行业大致持平，Anheuser-Busch InBev（BUD，2.72）则落在较贵的四分位——BUD 为每一元营收付出的价格更高。

相对账面价值看，Anheuser-Busch InBev（BUD，10.94）和 PepsiCo（PEP，8.63）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标