BUD vs. KO：Anheuser-Busch InBev 与 Coca-Cola 股票对比
Anheuser-Busch InBev（BUD）和Coca-Cola（KO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）都属于 Beverages 行业，但 BUD 归类于 Brewers，而 KO 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages。
Coca-Cola（KO）以普通本地股形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 名称 | Anheuser-Busch InBev S.A. ADR | The Coca-Cola Company |
| 国家/地区 | Belgium | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Beverages |
| GICS 子行业 | Brewers | Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages |
| 市值 | 1,645.38 亿 USD | 3,555.14 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2009年7月1日 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 24.91% | 22.31% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.57% | 16.91% |
| Beta（5 年） | 0.57 | 0.33 |
| 平均成交量（3 个月） | 193.20 万 | 1,637.03 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Coca-Cola（KO）的股东权益回报为 43.37%，可在行业中排位；Anheuser-Busch InBev（BUD）本期没有 净资产收益率 数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 37.95%
- 上四分位数
- 18.99%
- 中位数
- 14.93%
- 下四分位数
- 3.88%
- 最小值
- -18.08%
- BUD
- --
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
43.37%
- KO
- 43.37%
- 最大值
- 37.95%
- 上四分位数
- 18.99%
- 中位数
- 14.93%
- 下四分位数
- 3.88%
- 最小值
- -18.08%
净利润率（TTM）
Coca-Cola（KO，27.80%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Anheuser-Busch InBev（BUD，11.90%），后者大致是行业典型比例。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
11.90%
- 最大值
- 27.80%
- 上四分位数
- 12.29%
- BUD
- 11.90%
- 中位数
- 6.11%
- 下四分位数
- 1.28%
- 最小值
- -7.46%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.80%
- KO
- 27.80%
- 最大值
- 27.80%
- 上四分位数
- 12.29%
- 中位数
- 6.11%
- 下四分位数
- 1.28%
- 最小值
- -7.46%
营业利润率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD，26.69%）和 Coca-Cola（KO，35.06%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
26.69%
- 最大值
- 36.04%
- BUD
- 26.69%
- 上四分位数
- 17.68%
- 中位数
- 10.44%
- 下四分位数
- 3.65%
- 最小值
- -7.33%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
35.06%
- 最大值
- 36.04%
- KO
- 35.06%
- 上四分位数
- 17.68%
- 中位数
- 10.44%
- 下四分位数
- 3.65%
- 最小值
- -7.33%
盈利能力指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 43.37% |
| 总资产收益率（TTM） | -- | 9.51% |
| 净利润率（TTM） | 11.90% | 27.80% |
| 营业利润率（TTM） | 26.69% | 35.06% |
| 毛利率（TTM） | 56.17% | 61.74% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.75% | 1.87% |
| 营收 3 年 CAGR | 0.88% | 3.69% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 16.10% | 23.58% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 5.22% | 11.55% |
财务实力
流动比率（MRQ）
这组对比里，短期流动性只能看一边：Coca-Cola（KO）的 流动比率 为 1.36，可对照行业基准；Anheuser-Busch InBev（BUD）本期没有数据。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
--
- 最大值
- 5.06
- 上四分位数
- 2.66
- 中位数
- 1.60
- 下四分位数
- 1.05
- 最小值
- 0.54
- BUD
- --
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.36
- 最大值
- 5.06
- 上四分位数
- 2.66
- 中位数
- 1.60
- KO
- 1.36
- 下四分位数
- 1.05
- 最小值
- 0.54
债务 / 权益（MRQ）
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 债务权益比 为 0.75，接近行业中位区间；Coca-Cola（KO）为 1.25，处于行业高杠杆四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.75
- 最大值
- 2.20
- 上四分位数
- 1.12
- BUD
- 0.75
- 中位数
- 0.70
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.25
- 最大值
- 2.20
- KO
- 1.25
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.70
- 下四分位数
- 0.35
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | 1.36 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.75 | 1.25 |
| 净债务/EBITDA | 3.11 | 1.84 |
股息
股息率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Coca-Cola（KO）的股息收益率为 2.56%，可正常与行业同业对标。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.00%
- 最大值
- 10.01%
- 上四分位数
- 4.23%
- 中位数
- 2.71%
- BUD
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.56%
- 最大值
- 10.01%
- 上四分位数
- 4.23%
- 中位数
- 2.71%
- KO
- 2.56%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 股息支付率 分别为 36.02% 和 64.78%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
36.02%
- 最大值
- 159.06%
- 上四分位数
- 86.47%
- 中位数
- 44.62%
- BUD
- 36.02%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
64.78%
- 最大值
- 159.06%
- 上四分位数
- 86.47%
- KO
- 64.78%
- 中位数
- 44.62%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 2.56% |
| 股息支付率（TTM） | 36.02% | 64.78% |
估值
市盈率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 市盈率 分别为 23.57 和 25.98，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
23.57
- 最大值
- 47.93
- 上四分位数
- 29.08
- BUD
- 23.57
- 中位数
- 18.25
- 下四分位数
- 11.32
- 最小值
- 5.61
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
25.98
- 最大值
- 47.93
- 上四分位数
- 29.08
- KO
- 25.98
- 中位数
- 18.25
- 下四分位数
- 11.32
- 最小值
- 5.61
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Anheuser-Busch InBev（BUD，2.70）落在较高的 市销率 四分位，Coca-Cola（KO，7.21）则更高、超出了其行业基准区间。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.70
- 最大值
- 5.21
- BUD
- 2.70
- 上四分位数
- 2.44
- 中位数
- 0.95
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
7.21
- KO
- 7.21
- 最大值
- 5.21
- 上四分位数
- 2.44
- 中位数
- 0.95
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
相对账面价值看，Anheuser-Busch InBev（BUD，11.39）和 Coca-Cola（KO，10.57）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
11.39
- BUD
- 11.39
- 最大值
- 6.01
- 上四分位数
- 3.17
- 中位数
- 1.68
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.57
- KO
- 10.57
- 最大值
- 6.01
- 上四分位数
- 3.17
- 中位数
- 1.68
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 23.57 | 25.98 |
| 市销率（TTM） | 2.70 | 7.21 |
| 市净率（MRQ） | 11.39 | 10.57 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | 0.88% |