BUD vs. KO：Anheuser-Busch InBev 与 Coca-Cola 股票对比
Anheuser-Busch InBev（BUD）和Coca-Cola（KO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）都属于 Beverages 行业，但 BUD 归类于 Brewers，而 KO 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages。
Coca-Cola（KO）以普通本地股形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 名称 | Anheuser-Busch InBev SA/NV Sponsored ADR | The Coca-Cola Company |
| 国家/地区 | Belgium | United States |
| GICS 板块 | Consumer Staples | Consumer Staples |
| GICS 行业组 | Food, Beverage & Tobacco | Food, Beverage & Tobacco |
| GICS 行业 | Beverages | Beverages |
| GICS 子行业 | Brewers | Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages |
| 市值 | 1,577.86 亿 USD | 3,857.67 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2009年7月1日 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 27.85% | 33.06% |
| 总回报率（3 年，年化） | 13.51% | 17.22% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.67% | 13.16% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.53% | 18.69% |
| Beta（5 年） | 0.59 | 0.34 |
| 最大回撤（5 年） | -33.13% | -17.27% |
| 平均成交量（3 个月） | 203.55 万 | 1,761.54 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.01 | 1.55 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.56 | 2.65 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Coca-Cola（KO）的 净资产收益率 为 42.05%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 11.39%，更接近同业常见水平。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
11.39%
- 最大值
- 34.02%
- 上四分位数
- 17.19%
- 中位数
- 12.17%
- BUD
- 11.39%
- 下四分位数
- 3.87%
- 最小值
- -16.01%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
42.05%
- KO
- 42.05%
- 最大值
- 34.02%
- 上四分位数
- 17.19%
- 中位数
- 12.17%
- 下四分位数
- 3.87%
- 最小值
- -16.01%
净利润率（TTM）
Coca-Cola（KO，28.56%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Anheuser-Busch InBev（BUD，14.90%）的留存比例也在前四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
14.90%
- 最大值
- 25.56%
- BUD
- 14.90%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.70%
- 下四分位数
- 1.19%
- 最小值
- -13.81%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
28.56%
- KO
- 28.56%
- 最大值
- 25.56%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 5.70%
- 下四分位数
- 1.19%
- 最小值
- -13.81%
营业利润率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD，27.34%）和 Coca-Cola（KO，34.87%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
27.34%
- 最大值
- 35.93%
- BUD
- 27.34%
- 上四分位数
- 17.10%
- 中位数
- 11.30%
- 下四分位数
- 3.99%
- 最小值
- -11.04%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
34.87%
- 最大值
- 35.93%
- KO
- 34.87%
- 上四分位数
- 17.10%
- 中位数
- 11.30%
- 下四分位数
- 3.99%
- 最小值
- -11.04%
盈利能力指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.39% | 42.05% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.88% | 9.40% |
| 净利润率（TTM） | 14.90% | 28.56% |
| 营业利润率（TTM） | 27.34% | 34.87% |
| 毛利率（TTM） | 56.49% | 61.89% |
成长性
营收增长
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 营收同比增长 分别为 -0.75% 和 1.87%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Coca-Cola（KO）的 每股收益同比增长 为 23.58%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）为 16.10%，更接近同业常见水平——KO 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.75% | 1.87% |
| 营收 3 年 CAGR | 0.88% | 3.69% |
| 每股收益同比增长 | 16.10% | 23.58% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 5.22% | 11.55% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Coca-Cola（KO）的 流动比率 为 1.31，处于所在行业的典型中段区间；而 Anheuser-Busch InBev（BUD）的 流动比率 为 0.66，处于行业流动性较紧的四分位——BUD 应对流动负债的缓冲较薄。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.66
- 最大值
- 4.39
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.47
- 下四分位数
- 1.00
- BUD
- 0.66
- 最小值
- 0.43
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.31
- 最大值
- 4.39
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.47
- KO
- 1.31
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.43
债务 / 权益（MRQ）
Anheuser-Busch InBev（BUD）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；Coca-Cola（KO）为 1.16，处于行业高杠杆四分位。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
0.72
- 最大值
- 2.21
- 上四分位数
- 1.13
- BUD
- 0.72
- 中位数
- 0.71
- 下四分位数
- 0.31
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.16
- 最大值
- 2.21
- KO
- 1.16
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.71
- 下四分位数
- 0.31
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.66 | 1.31 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.72 | 1.16 |
| 净债务/EBITDA | 3.28 | 1.64 |
股息
股息率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 股息率 分别为 1.48% 和 2.34%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
1.48%
- 最大值
- 8.74%
- 上四分位数
- 3.90%
- 中位数
- 2.51%
- BUD
- 1.48%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.34%
- 最大值
- 8.74%
- 上四分位数
- 3.90%
- 中位数
- 2.51%
- KO
- 2.34%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 股息支付率 分别为 29.00% 和 62.46%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
29.00%
- 最大值
- 188.31%
- 上四分位数
- 79.51%
- 中位数
- 46.29%
- BUD
- 29.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
62.46%
- 最大值
- 188.31%
- 上四分位数
- 79.51%
- KO
- 62.46%
- 中位数
- 46.29%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.48% | 2.34% |
| 股息支付率（TTM） | 29.00% | 62.46% |
估值
市盈率（TTM）
Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的 市盈率 分别为 17.27 和 26.92，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
17.27
- 最大值
- 57.66
- 上四分位数
- 32.31
- 中位数
- 18.48
- BUD
- 17.27
- 下四分位数
- 14.05
- 最小值
- 2.28
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
26.92
- 最大值
- 57.66
- 上四分位数
- 32.31
- KO
- 26.92
- 中位数
- 18.48
- 下四分位数
- 14.05
- 最小值
- 2.28
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Anheuser-Busch InBev（BUD，2.52）落在较高的 市销率 四分位，Coca-Cola（KO，7.70）则更高、超出了其行业基准区间。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
2.52
- 最大值
- 4.69
- BUD
- 2.52
- 上四分位数
- 2.31
- 中位数
- 1.04
- 下四分位数
- 0.54
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
7.70
- KO
- 7.70
- 最大值
- 4.69
- 上四分位数
- 2.31
- 中位数
- 1.04
- 下四分位数
- 0.54
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
相对账面价值看，Anheuser-Busch InBev（BUD，10.12）和 Coca-Cola（KO，10.67）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
BUD
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.12
- BUD
- 10.12
- 最大值
- 5.01
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 1.77
- 下四分位数
- 0.98
- 最小值
- 0.00
KO
Food, Beverage & Tobacco 行业组
10.67
- KO
- 10.67
- 最大值
- 5.01
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 1.77
- 下四分位数
- 0.98
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | BUD | KO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.27 | 26.92 |
| 市销率（TTM） | 2.52 | 7.70 |
| 市净率（MRQ） | 10.12 | 10.67 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 6.78% | 1.35% |