Anheuser-Busch InBev（BUD）与 Coca-Cola（KO）

公司概况

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）都属于 Beverages 行业，但 BUD 归类于 Brewers，而 KO 归类于 Soft Drinks & Non-alcoholic Beverages。

Coca-Cola（KO）以标准普通权益证券形式交易，而 Anheuser-Busch InBev（BUD）是 ADR，对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。

历史表现

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盈利能力

Coca-Cola（KO）的净资产收益率（TTM）为 43.62%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）的净资产收益率（TTM）为 4.33%，更接近行业中位区间。

Coca-Cola（KO）的净利润率（TTM）为 27.80%，处于行业前四分位；Anheuser-Busch InBev（BUD）的净利润率（TTM）为 11.90%，更接近行业中位区间。

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的营业利润率（TTM）分别为 26.29% 和 30.01%，都处于行业前四分位，说明两家公司将收入转化为营业利润的表现强于典型同业。

盈利能力概览

财务实力

Coca-Cola（KO）的流动比率（MRQ）为 1.36，处于行业中段区间；而 Anheuser-Busch InBev（BUD）的流动比率（MRQ）为 0.72，处于行业流动性较紧的四分位——BUD 应对流动负债的缓冲较薄。

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的债务权益比（MRQ）分别为 0.84 和 1.31，都接近行业中位区间——两家公司的杠杆水平相对行业无显著差异。

Coca-Cola（KO）的利息保障倍数（TTM）为 67.13，高于其行业 benchmark 区间；而 Anheuser-Busch InBev（BUD）的利息保障倍数（TTM）为 4.51，更接近行业中位区间。

财务实力概览

成长性

营收增长

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每股收益增长

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股息

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的股息率（TTM）分别为 2.83% 和 3.11%，都接近行业中位区间——两家公司在相对股价的现金收益率上都没有明显偏离同业。

Anheuser-Busch InBev（BUD）的股息支付率（TTM）为 124.94%，超出典型 0–100% 区间——可能源自负盈利（负值）或分红超过当期盈利（超过 100%），两种情况都对可持续性提出警示。而 Coca-Cola（KO）的股息支付率（TTM）为 80.07%，可正常与行业同业对标。

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估值

Anheuser-Busch InBev（BUD）和 Coca-Cola（KO）的市盈率（TTM）分别为 22.14 和 25.76，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 盈利倍数没有明显偏离。

Anheuser-Busch InBev（BUD）的市销率（TTM）为 2.63，处于行业较高倍数四分位；而 Coca-Cola（KO）的市销率（TTM）为 7.16，进一步高于其行业 benchmark 区间——两者相对同业的 TTM 收入倍数都偏高，其中 KO 更高。

Anheuser-Busch InBev（BUD）的市净率（MRQ）为 1.45，接近行业中位水平；而 Coca-Cola（KO）的市净率（MRQ）为 9.81，高于其行业 benchmark 区间——KO 相对同业的账面价值倍数偏高。

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