CVE vs. PBR：Cenovus Energy 与 Petróleo Brasileiro S.A. 股票对比

公司概况

Cenovus Energy（CVE）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Cenovus Energy（CVE）以普通本地股形式交易，而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Cenovus Energy（CVE）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 分别为 27.44% 和 30.27%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Cenovus Energy（CVE，15.42%），后者大致是行业典型比例。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Cenovus Energy（CVE，26.58%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 营收同比增长 为 -2.43%，接近同业常见水平；Cenovus Energy（CVE）为 -8.62%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

两家公司盈利动能都强，但 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）更突出：其 每股收益同比增长 为 160.23%，高于行业区间；Cenovus Energy（CVE）为 28.74%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

Cenovus Energy（CVE）的 流动比率 为 1.64，处于所在行业的典型中段区间；而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 为 0.85，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。

Cenovus Energy（CVE）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 债务权益比 分别为 0.33 和 0.76，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Cenovus Energy（CVE）的 股息率 为 3.04%，处于行业常见水平；Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）为 19.51%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Cenovus Energy（CVE）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 股息支付率 分别为 22.84% 和 28.93%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 为 4.68，处于较便宜四分位；Cenovus Energy（CVE）为 10.56，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Cenovus Energy（CVE，0.88）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，0.22）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

在 市净率 上，Cenovus Energy（CVE，1.98）和 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标