CRM vs. PLTR：Salesforce 与 Palantir 股票对比
Salesforce（CRM）和Palantir（PLTR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Salesforce（CRM）和 Palantir（PLTR）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Salesforce（CRM）自 2004年6月23日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Palantir（PLTR）于 2020年9月30日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 名称 | Salesforce, Inc. | Palantir Technologies Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Application Software | Application Software |
| 市值 | 1,758.34 亿 USD | 3,864.35 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2004年6月23日 | 2020年9月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -9.04% | -4.94% |
| 总回报率（3 年，年化） | 1.64% | 109.97% |
| 总回报率（5 年，年化） | -6.57% | 47.47% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.53% | 60.50% |
| Beta（5 年） | 1.24 | 1.63 |
| 最大回撤（5 年） | -58.67% | -75.26% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,136.46 万 | 2,720.00 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.28 | -0.15 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.45 | -0.24 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Salesforce（CRM）和 Palantir（PLTR）的 净资产收益率 分别为 19.38% 和 40.91%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
CRM
Software & Services 行业组
19.38%
- 最大值
- 53.85%
- CRM
- 19.38%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
PLTR
Software & Services 行业组
40.91%
- 最大值
- 53.85%
- PLTR
- 40.91%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Palantir（PLTR，50.34%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Salesforce（CRM，21.99%）的留存比例也在前四分位。
CRM
Software & Services 行业组
21.99%
- 最大值
- 41.17%
- CRM
- 21.99%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
PLTR
Software & Services 行业组
50.34%
- PLTR
- 50.34%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Salesforce（CRM，21.38%）和 Palantir（PLTR，46.89%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
CRM
Software & Services 行业组
21.38%
- 最大值
- 46.89%
- CRM
- 21.38%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
PLTR
Software & Services 行业组
46.89%
- PLTR
- 46.89%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 19.38% | 40.91% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.70% | 19.31% |
| 净利润率（TTM） | 21.99% | 50.34% |
| 营业利润率（TTM） | 21.38% | 46.89% |
| 毛利率（TTM） | 77.28% | 84.74% |
成长性
营收增长
Palantir（PLTR）的 营收同比增长 为 56.18%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Salesforce（CRM）为 9.58%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
Palantir（PLTR）的 每股收益同比增长 为 231.06%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Salesforce（CRM）为 22.64%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.58% | 56.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.82% | 32.92% |
| 每股收益同比增长 | 22.64% | 231.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 233.65% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palantir（PLTR）的 流动比率 为 7.10，高于所在行业的典型中段区间；而 Salesforce（CRM）的 流动比率 为 0.84，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
CRM
Software & Services 行业组
0.84
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- CRM
- 0.84
- 最小值
- 0.03
PLTR
Software & Services 行业组
7.10
- PLTR
- 7.10
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Palantir（PLTR）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；Salesforce（CRM）为 1.10，债务与权益组合接近行业中位区间。
CRM
Software & Services 行业组
1.10
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- CRM
- 1.10
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
PLTR
Software & Services 行业组
0.02
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- PLTR
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.84 | 7.10 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.10 | 0.02 |
| 净债务/EBITDA | 2.40 | -3.08 |
股息
股息率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Salesforce（CRM）的股息收益率为 0.77%，可正常与行业同业对标。
CRM
Software & Services 行业组
0.77%
- CRM
- 0.77%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Salesforce（CRM）的派息率为 15.66%，可正常与行业同业对标。
CRM
Software & Services 行业组
15.66%
- CRM
- 15.66%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.77% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 15.66% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Salesforce（CRM）的 市盈率 为 19.55，接近行业常见水平；Palantir（PLTR）为 112.94，处于较贵四分位——PLTR 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
CRM
Software & Services 行业组
19.55
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- CRM
- 19.55
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
PLTR
Software & Services 行业组
112.94
- PLTR
- 112.94
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
市销率（TTM）
Salesforce（CRM，4.00）的 市销率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，53.02）高于其基准区间——PLTR 按销售看明显偏贵。
CRM
Software & Services 行业组
4.00
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- CRM
- 4.00
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
PLTR
Software & Services 行业组
53.02
- PLTR
- 53.02
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Salesforce（CRM，4.58）的 市净率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，34.41）高于其基准区间——PLTR 相对账面明显偏贵。
CRM
Software & Services 行业组
4.58
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- CRM
- 4.58
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
PLTR
Software & Services 行业组
34.41
- PLTR
- 34.41
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | CRM | PLTR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 19.55 | 112.94 |
| 市销率（TTM） | 4.00 | 53.02 |
| 市净率（MRQ） | 4.58 | 34.41 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 10.08% | 0.69% |