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CRM vs. IBM：Salesforce 与 IBM 股票对比

Salesforce（CRM）和IBM（IBM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。

公司概况

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）同属 Software & Services 行业组，但 CRM 归类于 Software，而 IBM 归类于 IT Services。

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的公司资料对比表
资料项CRMIBM
名称Salesforce, Inc.International Business Machines Corporation
国家/地区United StatesUnited States
GICS 板块Information TechnologyInformation Technology
GICS 行业组Software & ServicesSoftware & Services
GICS 行业SoftwareIT Services
GICS 子行业Application SoftwareIT Consulting & Other Services
市值1,758.34 亿 USD2,315.55 亿 USD
货币USDUSD
交易所纽约证券交易所纽约证券交易所
上市日期2004年6月23日1962年1月2日
证券类型普通股普通股

价格表现

累计增长

CRM
IBM
GSPC
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）对比，并以 标普500（GSPC）为参考：过去五年内 $10,000 投资回报。 数据已根据股息和拆股进行调整。

区间回报

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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的区间总回报。超过一年的区间为年化收益。

年度回报

正在加载价格历史…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的年度总回报。每根柱为该自然年的总回报，按年末到年末计算。

表现指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的价格表现指标对比
指标CRMIBM
总回报率（1 年）-9.04%-16.98%
总回报率（3 年，年化）1.64%22.40%
总回报率（5 年，年化）-6.57%19.64%

风险特征

回撤走势

CRM
IBM
GSPC
正在加载价格历史…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）对比，并以 标普500（GSPC）为参考：过去五年内相对前期高点的回撤。 每条线表示相对其前期高点的跌幅；0% 表示创出新高。

收益分布

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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的月度总回报分布。每根柱为落在该 5% 区间的月份占比。

风险指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的风险特征指标对比
指标CRMIBM
波动率（1 年，年化）47.53%48.48%
Beta（5 年）1.240.79
最大回撤（5 年）-58.67%-37.50%
平均成交量（3 个月）1,136.46 万530.48 万

风险调整后表现

风险收益定位

图表加载中…
CRM 和 IBM 按 1 年波动率（风险）和 1 年收益定位。虚线资本配置线（CAL）从无风险利率出发，并穿过共同的行业中位数。

风险调整指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的风险调整指标对比
指标CRMIBM
夏普比率（1 年）-0.28-0.44
索提诺比率（1 年）-0.45-0.56

盈利能力

净资产收益率（TTM）

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 净资产收益率 分别为 19.38% 和 34.77%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

CRM

Software & Services 行业组

19.38%

最大值
53.85%
CRM
19.38%
上四分位数
17.90%
中位数
6.59%
下四分位数
-9.59%
最小值
-50.52%

IBM

Software & Services 行业组

34.77%

最大值
53.85%
IBM
34.77%
上四分位数
17.90%
中位数
6.59%
下四分位数
-9.59%
最小值
-50.52%
正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：净资产收益率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

净利润率（TTM）

就每一元销售额能留下多少净利而言，Salesforce（CRM，21.99%）和 IBM（IBM，15.99%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

CRM

Software & Services 行业组

21.99%

最大值
41.17%
CRM
21.99%
上四分位数
15.28%
中位数
4.63%
下四分位数
-5.42%
最小值
-33.17%

IBM

Software & Services 行业组

15.99%

最大值
41.17%
IBM
15.99%
上四分位数
15.28%
中位数
4.63%
下四分位数
-5.42%
最小值
-33.17%
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：净利润率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

营业利润率（TTM）

Salesforce（CRM，21.38%）的营业利润率处在前四分位，领先于 IBM（IBM，16.97%），后者的经营效率大致与行业持平。

CRM

Software & Services 行业组

21.38%

最大值
46.89%
CRM
21.38%
上四分位数
17.64%
中位数
8.73%
下四分位数
-2.13%
最小值
-30.45%

IBM

Software & Services 行业组

16.97%

最大值
46.89%
上四分位数
17.64%
IBM
16.97%
中位数
8.73%
下四分位数
-2.13%
最小值
-30.45%
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：营业利润率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

盈利能力指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的盈利能力指标对比
指标CRMIBM
净资产收益率（TTM）19.38%34.77%
总资产收益率（TTM）5.70%5.33%
净利润率（TTM）21.99%15.99%
营业利润率（TTM）21.38%16.97%
毛利率（TTM）77.28%57.97%

成长性

营收增长

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 营收同比增长 分别为 9.58% 和 7.62%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的营收增长在不同时间跨度内的对比。

每股收益增长

IBM（IBM）的 每股收益同比增长 为 73.72%，处于行业前四分位；Salesforce（CRM）为 22.64%，更接近同业常见水平——IBM 的每股盈利增长更快。

正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的每股收益增长在不同时间跨度内的对比。

成长性指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的成长性指标对比
指标CRMIBM
营收同比增长9.58%7.62%
营收 3 年 CAGR9.82%3.72%
每股收益同比增长22.64%73.72%
每股收益 3 年 CAGR233.65%83.76%

财务实力

流动比率（MRQ）

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 流动比率 分别为 0.84 和 0.86，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

CRM

Software & Services 行业组

0.84

最大值
5.11
上四分位数
2.77
中位数
1.67
下四分位数
1.01
CRM
0.84
最小值
0.03

IBM

Software & Services 行业组

0.86

最大值
5.11
上四分位数
2.77
中位数
1.67
下四分位数
1.01
IBM
0.86
最小值
0.03
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：流动比率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

债务 / 权益（MRQ）

Salesforce（CRM）的 债务权益比 为 1.10，接近行业中位区间；IBM（IBM）为 1.85，处于行业高杠杆四分位。

CRM

Software & Services 行业组

1.10

最大值
2.52
上四分位数
1.13
CRM
1.10
中位数
0.40
下四分位数
0.07
最小值
0.00

IBM

Software & Services 行业组

1.85

最大值
2.52
IBM
1.85
上四分位数
1.13
中位数
0.40
下四分位数
0.07
最小值
0.00
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：债务权益比 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

财务实力指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的财务稳健性指标对比
指标CRMIBM
流动比率（MRQ）0.840.86
债务 / 权益（MRQ）1.101.85
净债务/EBITDA2.403.37

股息

股息率（TTM）

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 股息率 分别为 0.77% 和 2.73%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

CRM

Software & Services 行业组

0.77%

CRM
0.77%
最大值
0.00%
上四分位数
0.00%
中位数
0.00%
下四分位数
0.00%
最小值
0.00%

IBM

Software & Services 行业组

2.73%

IBM
2.73%
最大值
0.00%
上四分位数
0.00%
中位数
0.00%
下四分位数
0.00%
最小值
0.00%
正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：股息率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

股息支付率（TTM）

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 股息支付率 分别为 15.66% 和 57.51%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

CRM

Software & Services 行业组

15.66%

CRM
15.66%
最大值
0.00%
上四分位数
0.00%
中位数
0.00%
下四分位数
0.00%
最小值
0.00%

IBM

Software & Services 行业组

57.51%

IBM
57.51%
最大值
0.00%
上四分位数
0.00%
中位数
0.00%
下四分位数
0.00%
最小值
0.00%
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Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：股息支付率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

股息指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的股息指标对比
指标CRMIBM
股息率（TTM）0.77%2.73%
股息支付率（TTM）15.66%57.51%

估值

市盈率（TTM）

Salesforce（CRM）和 IBM（IBM）的 市盈率 分别为 19.55 和 20.90，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

CRM

Software & Services 行业组

19.55

最大值
112.94
上四分位数
60.32
中位数
32.91
CRM
19.55
下四分位数
18.77
最小值
6.69

IBM

Software & Services 行业组

20.90

最大值
112.94
上四分位数
60.32
中位数
32.91
IBM
20.90
下四分位数
18.77
最小值
6.69
正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：市盈率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

市销率（TTM）

在 市销率 上，Salesforce（CRM，4.00）和 IBM（IBM，3.31）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

CRM

Software & Services 行业组

4.00

最大值
17.91
上四分位数
8.78
中位数
4.25
CRM
4.00
下四分位数
2.23
最小值
0.02

IBM

Software & Services 行业组

3.31

最大值
17.91
上四分位数
8.78
中位数
4.25
IBM
3.31
下四分位数
2.23
最小值
0.02
正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：市销率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

市净率（MRQ）

在 市净率 上，Salesforce（CRM，4.58）和 IBM（IBM，6.52）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

CRM

Software & Services 行业组

4.58

最大值
16.63
上四分位数
8.50
CRM
4.58
中位数
4.30
下四分位数
1.92
最小值
-3.90

IBM

Software & Services 行业组

6.52

最大值
16.63
上四分位数
8.50
IBM
6.52
中位数
4.30
下四分位数
1.92
最小值
-3.90
正在加载图表…
Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）：市净率 指标与 Software & Services 行业组基准的对比。

估值指标

Salesforce（CRM）与 IBM（IBM）的估值指标对比
指标CRMIBM
市盈率（TTM）19.5520.90
市销率（TTM）4.003.31
市净率（MRQ）4.586.52
自由现金流收益率（TTM）10.08%5.34%