CBRE vs. FSV：CBRE 与 FirstService 股票对比
CBRE（CBRE）和FirstService（FSV）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
CBRE（CBRE）和 FirstService（FSV）同属 Real Estate Management & Development 行业下的 Real Estate Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 名称 | CBRE Group Inc. | FirstService Corporation |
| 国家/地区 | United States | Canada |
| GICS 板块 | Real Estate | Real Estate |
| GICS 行业组 | Real Estate Management & Development | Real Estate Management & Development |
| GICS 行业 | Real Estate Management & Development | Real Estate Management & Development |
| GICS 子行业 | Real Estate Services | Real Estate Services |
| 市值 | 404.17 亿 USD | 65.89 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2004年6月10日 | 2015年6月2日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -1.76% | -18.86% |
| 总回报率（3 年，年化） | 16.06% | -2.71% |
| 总回报率（5 年，年化） | 10.66% | -3.66% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.98% | 28.98% |
| Beta（5 年） | 1.19 | 0.93 |
| 最大回撤（5 年） | -40.38% | -44.07% |
| 平均成交量（3 个月） | 225.74 万 | 22.53 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.19 | -0.79 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.25 | -1.08 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
CBRE（CBRE）和 FirstService（FSV）的 净资产收益率 分别为 15.60% 和 11.24%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
15.60%
- 最大值
- 22.48%
- CBRE
- 15.60%
- 上四分位数
- 11.17%
- 中位数
- 3.61%
- 下四分位数
- 0.30%
- 最小值
- -13.61%
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
11.24%
- 最大值
- 22.48%
- FSV
- 11.24%
- 上四分位数
- 11.17%
- 中位数
- 3.61%
- 下四分位数
- 0.30%
- 最小值
- -13.61%
净利润率（TTM）
CBRE（CBRE，3.11%）和 FirstService（FSV，2.92%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
3.11%
- 最大值
- 21.64%
- 上四分位数
- 9.72%
- CBRE
- 3.11%
- 中位数
- 3.01%
- 下四分位数
- 0.31%
- 最小值
- -0.35%
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
2.92%
- 最大值
- 21.64%
- 上四分位数
- 9.72%
- 中位数
- 3.01%
- FSV
- 2.92%
- 下四分位数
- 0.31%
- 最小值
- -0.35%
营业利润率（TTM）
CBRE（CBRE，2.65%）和 FirstService（FSV，3.66%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
2.65%
- 最大值
- 21.48%
- 上四分位数
- 5.09%
- CBRE
- 2.65%
- 中位数
- 2.48%
- 下四分位数
- -11.08%
- 最小值
- -26.36%
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
3.66%
- 最大值
- 21.48%
- 上四分位数
- 5.09%
- FSV
- 3.66%
- 中位数
- 2.48%
- 下四分位数
- -11.08%
- 最小值
- -26.36%
盈利能力指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 15.60% | 11.24% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.72% | 5.09% |
| 净利润率（TTM） | 3.11% | 2.92% |
| 营业利润率（TTM） | 2.65% | 3.66% |
| 毛利率（TTM） | 18.50% | 33.57% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 13.37% | 5.38% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.57% | 13.64% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 22.61% | 6.73% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -3.54% | 5.24% |
财务实力
流动比率（MRQ）
FirstService（FSV）的 流动比率 为 1.74，处于所在行业的典型中段区间；而 CBRE（CBRE）的 流动比率 为 1.08，处于行业流动性较紧的四分位——CBRE 应对流动负债的缓冲较薄。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
1.08
- 最大值
- 5.67
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 2.05
- 下四分位数
- 1.41
- CBRE
- 1.08
- 最小值
- 0.61
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
1.74
- 最大值
- 5.67
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 2.05
- FSV
- 1.74
- 下四分位数
- 1.41
- 最小值
- 0.61
债务 / 权益（MRQ）
FirstService（FSV）的 债务权益比 为 0.72，接近行业中位区间；CBRE（CBRE）为 1.14，处于行业高杠杆四分位。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
1.14
- 最大值
- 1.60
- CBRE
- 1.14
- 上四分位数
- 0.83
- 中位数
- 0.41
- 下四分位数
- 0.21
- 最小值
- 0.10
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
0.72
- 最大值
- 1.60
- 上四分位数
- 0.83
- FSV
- 0.72
- 中位数
- 0.41
- 下四分位数
- 0.21
- 最小值
- 0.10
财务实力指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.08 | 1.74 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.14 | 0.72 |
| 净债务/EBITDA | 4.05 | 2.19 |
股息
股息率（TTM）
CBRE（CBRE）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 FirstService（FSV）的股息收益率为 0.79%，可正常与行业同业对标。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.63%
- 上四分位数
- 0.73%
- CBRE
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
0.79%
- 最大值
- 1.63%
- FSV
- 0.79%
- 上四分位数
- 0.73%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
CBRE（CBRE）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 FirstService（FSV）的派息率为 31.83%，可正常与行业同业对标。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
- 最大值
- 43.71%
- 上四分位数
- 28.65%
- CBRE
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
31.83%
- 最大值
- 43.71%
- FSV
- 31.83%
- 上四分位数
- 28.65%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.79% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 31.83% |
估值
市盈率（TTM）
CBRE（CBRE）和 FirstService（FSV）的 市盈率 分别为 31.88 和 40.47，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
31.88
- 最大值
- 128.76
- 上四分位数
- 128.01
- 中位数
- 38.09
- CBRE
- 31.88
- 下四分位数
- 18.30
- 最小值
- 4.88
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
40.47
- 最大值
- 128.76
- 上四分位数
- 128.01
- FSV
- 40.47
- 中位数
- 38.09
- 下四分位数
- 18.30
- 最小值
- 4.88
市销率（TTM）
在 市销率 上，CBRE（CBRE，0.96）和 FirstService（FSV，1.18）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
0.96
- 最大值
- 13.79
- 上四分位数
- 6.59
- 中位数
- 1.81
- CBRE
- 0.96
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
1.18
- 最大值
- 13.79
- 上四分位数
- 6.59
- 中位数
- 1.81
- FSV
- 1.18
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
CBRE（CBRE，4.74）和 FirstService（FSV，4.61）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
CBRE
Real Estate Management & Development 行业组
4.74
- 最大值
- 6.35
- CBRE
- 4.74
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 0.99
- 最小值
- 0.44
FSV
Real Estate Management & Development 行业组
4.61
- 最大值
- 6.35
- FSV
- 4.61
- 上四分位数
- 3.21
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 0.99
- 最小值
- 0.44
估值指标
| 指标 | CBRE | FSV |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 31.88 | 40.47 |
| 市销率（TTM） | 0.96 | 1.18 |
| 市净率（MRQ） | 4.74 | 4.61 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.71% | 5.25% |