ASX vs. TXN：ASE 与 Texas Instruments 股票对比

公司概况

ASE（ASX）和 Texas Instruments（TXN）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Texas Instruments（TXN）以普通本地股形式交易，而 ASE（ASX）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Texas Instruments（TXN）的 净资产收益率 为 39.72%，处于行业前四分位；ASE（ASX）为 19.90%，更接近同业常见水平——TXN 的资本效率更强。

Texas Instruments（TXN，34.25%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 ASE（ASX，9.78%），后者大致是行业典型比例。

Texas Instruments（TXN，47.55%）的营业利润率处在前四分位，领先于 ASE（ASX，13.57%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

ASE（ASX）和 Texas Instruments（TXN）的 营收同比增长 分别为 8.39% 和 13.05%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

ASE（ASX）和 Texas Instruments（TXN）的 每股收益同比增长 分别为 22.96% 和 4.81%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Texas Instruments（TXN）的 流动比率 为 5.60，处于所在行业的典型中段区间；而 ASE（ASX）的 流动比率 为 1.16，处于行业流动性较紧的四分位——ASX 应对流动负债的缓冲较薄。

ASE（ASX）和 Texas Instruments（TXN）的 债务权益比 分别为 0.87 和 0.71，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。

财务实力指标

股息

ASE（ASX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Texas Instruments（TXN）的股息收益率为 2.04%，可正常与行业同业对标。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，TXN 更甚：ASE（ASX）为 39.77%，高于派息带；Texas Instruments（TXN）为 73.67%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

ASE（ASX）和 Texas Instruments（TXN）的 市盈率 分别为 30.41 和 35.97，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

ASE（ASX，0.09）落在较便宜的 市销率 四分位，Texas Instruments（TXN，12.21）则大致处于行业中位——ASX 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

ASE（ASX，5.34）的 市净率 与行业大致持平，Texas Instruments（TXN，13.21）则带有高于同业的溢价——TXN 按资产看更贵。

估值指标