ASX vs. TSM：ASE Technology 与 TSMC 股票对比

公司概况

ASE Technology（ASX）和 TSMC（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

ASE Technology（ASX）和 TSMC（TSM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

表现

累计增长

滚动回报

表现概览

风险

回撤

风险概览

盈利能力

TSMC（TSM）的 净资产收益率 为 36.21%，处于行业前四分位；ASE Technology（ASX）为 13.58%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

TSMC（TSM，46.51%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 ASE Technology（ASX，7.04%），后者大致是行业典型比例。

TSMC（TSM，58.11%）的营业利润率处在前四分位，领先于 ASE Technology（ASX，10.10%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.49，处于所在行业的典型中段区间；而 ASE Technology（ASX）的 流动比率 为 1.15，处于行业流动性较紧的四分位——ASX 应对流动负债的缓冲较薄。

TSMC（TSM）的 债务权益比 为 0.18，接近行业中位区间；ASE Technology（ASX）为 0.67，处于行业高杠杆四分位。

财务实力概览

股息

ASE Technology（ASX）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的股息收益率为 5.50%，可正常与行业同业对标。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，ASX 更甚：TSMC（TSM）为 27.93%，高于派息带；ASE Technology（ASX）为 50.88%，超过了组内所有同业。

股息概览

估值

TSMC（TSM）的 市盈率 为 38.04，处于较便宜四分位；ASE Technology（ASX）为 64.59，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

ASE Technology（ASX，0.14）和 TSMC（TSM，0.56）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

ASE Technology（ASX，8.21）的 市净率 接近行业典型水平，而 TSMC（TSM，67.43）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值概览