Texas Instruments（TXN）股票分析
这是对 Texas Instruments（TXN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Semiconductors & Semiconductor Equipment 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | TXN |
|---|---|
| 名称 | Texas Instruments Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors |
| 市值 | 2,535.76 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1972年6月1日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 86.19% | 35.06% |
| 总回报率（3 年，年化） | 30.37% | 22.14% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.03% | 7.43% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 44.27% | 73.97% |
| Beta（5 年） | 1.40 | 1.84 |
| 最大回撤（5 年） | -33.41% | -64.62% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.85 | 0.42 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.15 | 0.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 净资产收益率 为 39.72%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
39.72%
同业组分布
- 最大值
- 52.82%
- TXN
- 39.72%
- 上四分位数
- 22.26%
- 中位数
- 10.58%
- 下四分位数
- 1.29%
- 最小值
- -16.89%
最大同业
- NVDA
- 117.21%
- SKHY
- 92.54%
- MU
- 88.26%
- AVGO
- 44.25%
- TSM
- 41.86%
- TXN
- 39.72%
- AMD
- 11.96%
净利润率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 净利润率 为 34.25%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
34.25%
同业组分布
- 最大值
- 63.80%
- TXN
- 34.25%
- 上四分位数
- 28.36%
- 中位数
- 11.44%
- 下四分位数
- 0.90%
- 最小值
- -37.77%
最大同业
- SKHY
- 70.27%
- MU
- 63.80%
- NVDA
- 63.66%
- TSM
- 51.12%
- AVGO
- 42.94%
- TXN
- 34.25%
- AMD
- 16.77%
营业利润率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 营业利润率 为 47.55%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
47.55%
同业组分布
- 最大值
- 58.66%
- TXN
- 47.55%
- 上四分位数
- 30.23%
- 中位数
- 15.91%
- 下四分位数
- 7.54%
- 最小值
- -25.74%
最大同业
- MU
- 80.68%
- SKHY
- 79.66%
- NVDA
- 66.24%
- TSM
- 58.66%
- AVGO
- 54.31%
- TXN
- 47.55%
- AMD
- 21.17%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 39.72% | 10.58% |
| 总资产收益率（TTM） | 14.85% | 4.85% |
| 净利润率（TTM） | 34.25% | 11.44% |
| 营业利润率（TTM） | 47.55% | 15.91% |
| 毛利率（TTM） | 60.24% | 49.36% |
成长性
营收增长
Texas Instruments（TXN）的营收同比增长为 13.05%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Texas Instruments（TXN）的每股收益同比增长为 4.81%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 13.05% | 9.64% |
| 营收 3 年 CAGR | -4.07% | 0.00% |
| 每股收益同比增长 | 4.81% | 4.90% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -16.64% | -7.71% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Texas Instruments（TXN）的 流动比率 为 5.60，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
5.60
同业组分布
- 最大值
- 10.33
- 上四分位数
- 5.62
- TXN
- 5.60
- 中位数
- 3.33
- 下四分位数
- 2.35
- 最小值
- 1.03
最大同业
- SKHY
- 26.88
- TXN
- 5.60
- NVDA
- 4.59
- MU
- 3.31
- AMD
- 2.73
- TSM
- 2.51
- AVGO
- 2.50
债务 / 权益（MRQ）
Texas Instruments（TXN）的 债务权益比 为 0.71，落在行业高杠杆四分位。对借款的依赖更高，会让盈利、利率或再融资环境的变化更重要。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.71
同业组分布
- 最大值
- 1.46
- TXN
- 0.71
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.27
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
最大同业
- TXN
- 0.71
- AVGO
- 0.60
- NVDA
- 0.17
- AMD
- 0.13
- TSM
- 0.12
- SKHY
- 0.05
- MU
- 0.04
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 5.60 | 3.33 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.71 | 0.27 |
| 净债务/EBITDA | 0.51 | -0.36 |
股息
股息率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 股息率 为 2.04%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.04%
同业组分布
- TXN
- 2.04%
- 最大值
- 1.37%
- 上四分位数
- 0.65%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- SKHY
- 2,118.64%
- TXN
- 2.04%
- TSM
- 1.70%
- AVGO
- 0.89%
- NVDA
- 0.15%
- MU
- 0.09%
- AMD
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 股息支付率 为 73.67%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
73.67%
同业组分布
- TXN
- 73.67%
- 最大值
- 49.64%
- 上四分位数
- 21.71%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- TXN
- 73.67%
- AVGO
- 32.44%
- TSM
- 24.46%
- NVDA
- 3.54%
- MU
- 0.71%
- SKHY
- 0.00%
- AMD
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.04% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 73.67% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 市盈率 为 35.97，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
35.97
同业组分布
- 最大值
- 110.34
- 上四分位数
- 66.81
- 中位数
- 37.02
- TXN
- 35.97
- 下四分位数
- 23.96
- 最小值
- 8.12
最大同业
- AMD
- 95.95
- AVGO
- 37.51
- TXN
- 35.97
- TSM
- 24.33
- NVDA
- 23.60
- MU
- 9.28
- SKHY
- 8.12
市销率（TTM）
Texas Instruments（TXN）的 市销率 为 12.21，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
12.21
同业组分布
- 最大值
- 21.42
- 上四分位数
- 12.27
- TXN
- 12.21
- 中位数
- 5.76
- 下四分位数
- 2.73
- 最小值
- 0.00
最大同业
- AMD
- 16.21
- AVGO
- 15.73
- NVDA
- 14.88
- TXN
- 12.21
- MU
- 5.86
- TSM
- 0.39
- SKHY
- 0.00
市净率（MRQ）
Texas Instruments（TXN）的 市净率 为 13.21，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
TXN
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
13.21
同业组分布
- 最大值
- 14.06
- TXN
- 13.21
- 上四分位数
- 7.44
- 中位数
- 4.29
- 下四分位数
- 2.30
- 最小值
- 0.20
最大同业
- TSM
- 71.65
- NVDA
- 19.68
- AVGO
- 14.06
- TXN
- 13.21
- AMD
- 10.77
- MU
- 5.64
- SKHY
- 3.95
估值指标
| 指标 | 当前股票: TXN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 35.97 | 37.02 |
| 市销率（TTM） | 12.21 | 5.76 |
| 市净率（MRQ） | 13.21 | 4.29 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.88% | 1.46% |