TXN vs. UMC：Texas Instruments 与 United Microelectronics 股票对比

公司概况

Texas Instruments（TXN）和 United Microelectronics（UMC）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Texas Instruments（TXN）以普通本地股形式交易，而 United Microelectronics（UMC）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Texas Instruments（TXN）的 净资产收益率 为 39.72%，处于行业前四分位；United Microelectronics（UMC）为 20.37%，更接近同业常见水平——TXN 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Texas Instruments（TXN，34.25%）和 United Microelectronics（UMC，31.95%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Texas Instruments（TXN，47.55%）的营业利润率处在前四分位，领先于 United Microelectronics（UMC，25.09%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Texas Instruments（TXN）和 United Microelectronics（UMC）的 营收同比增长 分别为 13.05% 和 2.26%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Texas Instruments（TXN）和 United Microelectronics（UMC）的 每股收益同比增长 分别为 4.81% 和 -12.57%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Texas Instruments（TXN）和 United Microelectronics（UMC）的 流动比率 分别为 5.60 和 3.27，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

United Microelectronics（UMC）的 债务权益比 为 0.17，接近行业中位区间；Texas Instruments（TXN）为 0.71，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Texas Instruments（TXN）和 United Microelectronics（UMC）的 股息率 分别为 2.04% 和 19.43%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，TXN 更甚：United Microelectronics（UMC）为 37.46%，高于派息带；Texas Instruments（TXN）为 73.67%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

United Microelectronics（UMC）的 市盈率 为 13.07，处于较便宜四分位；Texas Instruments（TXN）为 35.97，更接近行业常见盈利倍数——UMC 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

United Microelectronics（UMC，0.13）落在较便宜的 市销率 四分位，Texas Instruments（TXN，12.21）则大致处于行业中位——UMC 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

United Microelectronics（UMC，2.39）的 市净率 与行业大致持平，Texas Instruments（TXN，13.21）则带有高于同业的溢价——TXN 按资产看更贵。

估值指标