STM vs. TSM：STMicroelectronics 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

STMicroelectronics（STM）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

STMicroelectronics（STM）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；STMicroelectronics（STM）为 2.95%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 STMicroelectronics（STM，3.80%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 STMicroelectronics（STM，11.10%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；而 STMicroelectronics（STM）为 -11.07%，处于后四分位，收入端动能差距清楚。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；而 STMicroelectronics（STM）为 -89.16%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

成长性指标

财务实力

STMicroelectronics（STM）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 分别为 3.13 和 2.51，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

STMicroelectronics（STM）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.19 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

STMicroelectronics（STM）的 股息率 为 0.90%，稳居行业前四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，STM 更甚：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，高于派息带；STMicroelectronics（STM）为 63.16%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 73.19，处于较贵四分位——STM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

STMicroelectronics（STM，2.73）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

STMicroelectronics（STM，2.09）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标