SHEL vs. VNOM：Shell 与 Viper Energy 股票对比

公司概况

Shell（SHEL）和 Viper Energy（VNOM）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 SHEL 归类于 Integrated Oil & Gas，而 VNOM 归类于 Oil & Gas Exploration & Production。

Viper Energy（VNOM）以普通本地股形式交易，而 Shell（SHEL）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Shell（SHEL）和 Viper Energy（VNOM）的 净资产收益率 分别为 17.43% 和 5.60%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Shell（SHEL，10.18%）和 Viper Energy（VNOM，12.77%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Viper Energy（VNOM，58.79%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Shell（SHEL，18.76%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Viper Energy（VNOM）的 营收同比增长 为 62.09%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Shell（SHEL）为 -6.13%，更接近同业常见水平。

Shell（SHEL）的 每股收益同比增长 为 18.58%，接近同业常见水平；Viper Energy（VNOM）为 -112.57%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Shell（SHEL）的 流动比率 为 1.38，处于所在行业的典型中段区间；而 Viper Energy（VNOM）的 流动比率 为 5.92，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Viper Energy（VNOM）的 债务权益比 为 0.23，处于行业低杠杆四分位；Shell（SHEL）为 0.38，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Viper Energy（VNOM）的 股息率 为 5.97%，处于行业前四分位；Shell（SHEL）为 1.54%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，VNOM 更丰厚。

Viper Energy（VNOM）的 股息支付率 为 194.44%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Shell（SHEL）的 股息支付率 为 26.24%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Shell（SHEL）的 市盈率 为 8.60，接近行业常见水平；Viper Energy（VNOM）为 32.24，处于较贵四分位——VNOM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Shell（SHEL，0.87）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Viper Energy（VNOM，9.82）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

在 市净率 上，Shell（SHEL，1.43）和 Viper Energy（VNOM，1.53）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标