Viper Energy（VNOM）股票分析
这是对 Viper Energy（VNOM）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Energy 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | VNOM |
|---|---|
| 名称 | Viper Energy, Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Energy |
| GICS 行业组 | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Exploration & Production |
| 市值 | 212.14 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年6月18日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 12.89% | 32.08% |
| 总回报率（3 年，年化） | 17.78% | 14.39% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.74% | 15.43% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 29.71% | 41.29% |
| Beta（5 年） | 0.54 | 0.66 |
| 最大回撤（5 年） | -34.46% | -52.09% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.29 | 0.67 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.40 | 1.01 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 净资产收益率 为 5.60%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
VNOM
Energy 行业组
5.60%
同业组分布
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- VNOM
- 5.60%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
最大同业
- PBR
- 30.27%
- TTE
- 17.83%
- COP
- 17.66%
- SHEL
- 17.43%
- XOM
- 15.53%
- CVX
- 13.85%
- VNOM
- 5.60%
净利润率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 净利润率 为 12.77%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
VNOM
Energy 行业组
12.77%
同业组分布
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- VNOM
- 12.77%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
最大同业
- PBR
- 24.32%
- COP
- 16.76%
- VNOM
- 12.77%
- CVX
- 11.92%
- XOM
- 10.46%
- TTE
- 10.46%
- SHEL
- 10.18%
营业利润率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 营业利润率 为 58.79%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
VNOM
Energy 行业组
58.79%
同业组分布
- 最大值
- 71.31%
- VNOM
- 58.79%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
最大同业
- VNOM
- 58.79%
- PBR
- 44.68%
- COP
- 30.05%
- TTE
- 24.51%
- SHEL
- 18.76%
- CVX
- 17.89%
- XOM
- 16.98%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 5.60% | 12.85% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.83% | 5.49% |
| 净利润率（TTM） | 12.77% | 10.10% |
| 营业利润率（TTM） | 58.79% | 18.73% |
| 毛利率（TTM） | 100.00% | 44.52% |
成长性
营收增长
Viper Energy（VNOM）的营收同比增长为 62.09%，高于行业基准区间。收入端扩张快于任何典型同业；不过增速远超同业时，也值得核查是否有并购等一次性因素。
每股收益增长
Viper Energy（VNOM）的每股收益同比增长为 -112.57%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 62.09% | 0.51% |
| 营收 3 年 CAGR | 17.21% | 0.37% |
| 每股收益同比增长 | -112.57% | -11.75% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -12.07% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Viper Energy（VNOM）的 流动比率 为 5.92，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
VNOM
Energy 行业组
5.92
同业组分布
- VNOM
- 5.92
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
最大同业
- VNOM
- 5.92
- COP
- 1.52
- SHEL
- 1.38
- CVX
- 1.34
- XOM
- 1.19
- TTE
- 1.11
- PBR
- 0.85
债务 / 权益（MRQ）
Viper Energy（VNOM）的 债务权益比 为 0.23，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
VNOM
Energy 行业组
0.23
同业组分布
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- VNOM
- 0.23
- 最小值
- 0.00
最大同业
- PBR
- 0.76
- TTE
- 0.46
- SHEL
- 0.38
- COP
- 0.35
- VNOM
- 0.23
- CVX
- 0.17
- XOM
- 0.13
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 5.92 | 1.41 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.23 | 0.54 |
| 净债务/EBITDA | 1.14 | 1.13 |
股息
股息率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 股息率 为 5.97%，落在同业较高股息率四分位，同时仍处于行业正常区间内。相对股价，它提供的现金股息收入高于多数同业，但仍要看派息覆盖和可持续性。
VNOM
Energy 行业组
5.97%
同业组分布
- 最大值
- 8.57%
- VNOM
- 5.97%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PBR
- 19.51%
- VNOM
- 5.97%
- TTE
- 4.58%
- CVX
- 3.31%
- XOM
- 2.49%
- COP
- 2.48%
- SHEL
- 1.54%
股息支付率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 股息支付率 为 194.44%，意味着分红超过当期盈利。差额需要由现金、留存收益、融资或其他来源补足，单靠本期盈利无法支撑这次派付。
VNOM
Energy 行业组
194.44%
同业组分布
- VNOM
- 194.44%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- VNOM
- 194.44%
- CVX
- 51.76%
- XOM
- 42.39%
- TTE
- 39.93%
- COP
- 35.41%
- PBR
- 28.93%
- SHEL
- 26.24%
股息指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 5.97% | 1.71% |
| 股息支付率（TTM） | 194.44% | 25.24% |
估值
市盈率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 市盈率 为 32.24，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
VNOM
Energy 行业组
32.24
同业组分布
- 最大值
- 39.54
- VNOM
- 32.24
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
最大同业
- VNOM
- 32.24
- XOM
- 17.06
- CVX
- 15.61
- COP
- 14.36
- TTE
- 8.76
- SHEL
- 8.60
- PBR
- 4.68
市销率（TTM）
Viper Energy（VNOM）的 市销率 为 9.82，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
VNOM
Energy 行业组
9.82
同业组分布
- VNOM
- 9.82
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
最大同业
- VNOM
- 9.82
- COP
- 2.34
- CVX
- 1.83
- XOM
- 1.74
- TTE
- 0.90
- SHEL
- 0.87
- PBR
- 0.22
市净率（MRQ）
Viper Energy（VNOM）的 市净率 为 1.53，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
VNOM
Energy 行业组
1.53
同业组分布
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- VNOM
- 1.53
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
最大同业
- XOM
- 2.55
- COP
- 2.44
- CVX
- 2.13
- VNOM
- 1.53
- TTE
- 1.46
- SHEL
- 1.43
- PBR
- 1.25
估值指标
| 指标 | 当前股票: VNOM | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 32.24 | 12.19 |
| 市销率（TTM） | 9.82 | 1.69 |
| 市净率（MRQ） | 1.53 | 1.51 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.67% | 5.94% |