SAP vs. SNPS：SAP 与 Synopsys 股票对比
SAP（SAP）和Synopsys（SNPS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
SAP（SAP）和 Synopsys（SNPS）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Synopsys（SNPS）以普通本地股形式交易，而 SAP（SAP）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 名称 | SAP SE Sponsored ADR | Synopsys, Inc. |
| 国家/地区 | Germany | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Application Software | Application Software |
| 市值 | 1,828.41 亿 USD | 869.97 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1995年9月18日 | 1992年2月26日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -46.61% | -8.34% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 35.10% | 56.75% |
| Beta（5 年） | 1.16 | 1.22 |
| 平均成交量（3 个月） | 340.54 万 | 189.38 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
SAP（SAP）和 Synopsys（SNPS）的 净资产收益率 分别为 16.35% 和 3.82%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
SAP
Software & Services 行业组
16.35%
- 最大值
- 53.38%
- 上四分位数
- 16.53%
- SAP
- 16.35%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -13.43%
- 最小值
- -55.27%
SNPS
Software & Services 行业组
3.82%
- 最大值
- 53.38%
- 上四分位数
- 16.53%
- 中位数
- 5.38%
- SNPS
- 3.82%
- 下四分位数
- -13.43%
- 最小值
- -55.27%
净利润率（TTM）
SAP（SAP，19.58%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Synopsys（SNPS，8.91%），后者大致是行业典型比例。
SAP
Software & Services 行业组
19.58%
- 最大值
- 44.20%
- SAP
- 19.58%
- 上四分位数
- 14.93%
- 中位数
- 3.32%
- 下四分位数
- -5.99%
- 最小值
- -34.99%
SNPS
Software & Services 行业组
8.91%
- 最大值
- 44.20%
- 上四分位数
- 14.93%
- SNPS
- 8.91%
- 中位数
- 3.32%
- 下四分位数
- -5.99%
- 最小值
- -34.99%
营业利润率（TTM）
SAP（SAP，30.03%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Synopsys（SNPS，10.38%），后者的经营效率大致与行业持平。
SAP
Software & Services 行业组
30.03%
- 最大值
- 60.45%
- SAP
- 30.03%
- 上四分位数
- 16.49%
- 中位数
- 4.46%
- 下四分位数
- -12.92%
- 最小值
- -53.94%
SNPS
Software & Services 行业组
10.38%
- 最大值
- 60.45%
- 上四分位数
- 16.49%
- SNPS
- 10.38%
- 中位数
- 4.46%
- 下四分位数
- -12.92%
- 最小值
- -53.94%
盈利能力指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 16.35% | 3.82% |
| 总资产收益率（TTM） | 9.08% | 1.49% |
| 净利润率（TTM） | 19.58% | 8.91% |
| 营业利润率（TTM） | 30.03% | 10.38% |
| 毛利率（TTM） | 73.72% | 82.60% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.68% | 15.12% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.63% | 15.19% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 130.19% | -44.59% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 46.25% | 8.53% |
财务实力
流动比率（MRQ）
SAP（SAP）和 Synopsys（SNPS）的 流动比率 分别为 1.07 和 1.43，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
SAP
Software & Services 行业组
1.07
- 最大值
- 5.55
- 上四分位数
- 2.88
- 中位数
- 1.72
- SAP
- 1.07
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.03
SNPS
Software & Services 行业组
1.43
- 最大值
- 5.55
- 上四分位数
- 2.88
- 中位数
- 1.72
- SNPS
- 1.43
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
SAP（SAP）和 Synopsys（SNPS）的 债务权益比 分别为 0.17 和 0.36，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
SAP
Software & Services 行业组
0.17
- 最大值
- 2.31
- 上四分位数
- 1.06
- 中位数
- 0.32
- SAP
- 0.17
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
SNPS
Software & Services 行业组
0.36
- 最大值
- 2.31
- 上四分位数
- 1.06
- SNPS
- 0.36
- 中位数
- 0.32
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.07 | 1.43 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.17 | 0.36 |
| 净债务/EBITDA | -0.19 | 4.93 |
股息
股息率（TTM）
Synopsys（SNPS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 SAP（SAP）的股息收益率为 1.69%，可正常与行业同业对标。
SAP
Software & Services 行业组
1.69%
- SAP
- 1.69%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SNPS
Software & Services 行业组
0.00%
- SNPS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Synopsys（SNPS）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 SAP（SAP）的派息率为 37.15%，可正常与行业同业对标。
SAP
Software & Services 行业组
37.15%
- SAP
- 37.15%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SNPS
Software & Services 行业组
0.00%
- SNPS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.69% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 37.15% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
SAP（SAP）的 市盈率 为 21.87，接近行业常见水平；Synopsys（SNPS）为 104.21，处于较贵四分位——SNPS 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
SAP
Software & Services 行业组
21.87
- 最大值
- 114.57
- 上四分位数
- 59.78
- 中位数
- 29.42
- SAP
- 21.87
- 下四分位数
- 16.20
- 最小值
- 0.40
SNPS
Software & Services 行业组
104.21
- 最大值
- 114.57
- SNPS
- 104.21
- 上四分位数
- 59.78
- 中位数
- 29.42
- 下四分位数
- 16.20
- 最小值
- 0.40
市销率（TTM）
SAP（SAP，4.90）的 市销率 与行业大致持平，Synopsys（SNPS，10.02）则落在较贵的四分位——SNPS 为每一元营收付出的价格更高。
SAP
Software & Services 行业组
4.90
- 最大值
- 17.86
- 上四分位数
- 8.79
- SAP
- 4.90
- 中位数
- 4.10
- 下四分位数
- 2.13
- 最小值
- 0.03
SNPS
Software & Services 行业组
10.02
- 最大值
- 17.86
- SNPS
- 10.02
- 上四分位数
- 8.79
- 中位数
- 4.10
- 下四分位数
- 2.13
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
在 市净率 上，SAP（SAP，3.47）和 Synopsys（SNPS，2.85）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
SAP
Software & Services 行业组
3.47
- 最大值
- 17.72
- 上四分位数
- 8.62
- 中位数
- 3.82
- SAP
- 3.47
- 下四分位数
- 1.97
- 最小值
- -7.65
SNPS
Software & Services 行业组
2.85
- 最大值
- 17.72
- 上四分位数
- 8.62
- 中位数
- 3.82
- SNPS
- 2.85
- 下四分位数
- 1.97
- 最小值
- -7.65
估值指标
| 指标 | SAP | SNPS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 21.87 | 104.21 |
| 市销率（TTM） | 4.90 | 10.02 |
| 市净率（MRQ） | 3.47 | 2.85 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.45% | 4.07% |